又一家汽車金融機構“嘗新”信貸資產收益權轉讓業務，意欲何爲？

南方財經全媒體記者許爽 廣州報道

時隔一年，信貸資產收益權轉讓業務再迎汽車金融機構“嘗新”。

近日，銀登中心披露，瑞福德汽車金融有限公司（以下簡稱：瑞福德汽金）發佈關於欣盛2025年第一期信貸資產收益權轉讓公告。公告顯示，瑞福德汽金擬於2025年1月22日與廣東粵財信託有限公司（以下簡稱：粵財信託）開展信貸資產收益權轉讓業務，涉及資產總金額約20億元。

汽車金融機構“嘗新”信貸資產收益權轉讓業務

此次轉讓爲瑞福德汽金首次在銀登中心開展信貸資產收益權轉讓業務。

公告顯示，瑞福德汽金此次依據《銀行業信貸資產登記流轉中心信貸資產收益權轉讓業務規則（試行）》開展相關信貸資產收益權轉讓業務。此次轉讓的信貸資產收益權總金額爲200005.11萬元。

本次轉讓所涵蓋的資產貸款五級分類爲正常類，涉及54089戶債務人，債務人主要分佈在新疆、四川等地區，涉及居民服務、批發和零售貿易等行業。

據悉，瑞福德汽車金融有限公司是國內第17家獲得金融牌照的專業汽車金融公司，也是自主品牌車企成立的第一家中外合資的汽車金融公司，安徽江淮汽車集團與桑坦德消費金融各持有50%股權，主營業務是爲終端購車客戶提供分期付款業務和爲汽車經銷商提供庫存車融資業務。

2020年10月，（原）中國銀保監會下發的《關於促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》明確，支持消費金融公司、汽車金融公司通過銀登中心開展正常類信貸資產收益權轉讓業務，進一步盤活信貸存量，提高資金使用效率，優化融資結構，降低流動性風險。

不過，信貸資產收益權轉讓業務作爲一種新型融資渠道，汽車金融公司仍在“初嘗”階段。截至目前，僅有2家汽車金融公司在銀登中心披露過信貸資產收益權轉讓業務。

2023年末，奇瑞徽銀汽車金融股份有限公司（以下簡稱：奇瑞汽金）與上海國際信託在銀登中心開展了行業首單30億元單方債權收益權轉讓業務。2024年，奇瑞汽金陸續與上海國際信託、廣東粵財信託繼續開展共計3次信貸資產收益權轉讓業務，4次業務資產總金額累計約120億元。而從奇瑞汽金4個轉讓結果公告來看，項目貸款質量均爲正常類，轉讓價格均爲資產包原價水平。

盤活存量實現資產融資

從目前來看，銀行業金融機構信貸資產轉讓業務主要有兩類，分別是信貸資產證券化（ABS）和信貸資產流轉。其中，信貸資產流轉是在銀登中心進行的非公開轉讓，信貸資產證券化是在銀行間市場的公開轉讓。

業內人士表示，與其他融資模式相比，信貸資產收益權轉讓業務對機構信息披露、資產審計、發行規模、註冊程序等要求相對不高，其流程簡單、速度快，因此不少金融機構逐漸嘗試這一模式，作爲拓寬融資渠道、優化融資結構、盤活資金使用效率的重要工具。

數據顯示，2022年至2024年，銀登中心共發行335只信貸資產收益權項目，共有27家發起機構參與。其中，銀行機構18家，消費金融公司8家，汽車金融公司1家。其中，2023年全年8家消金機構參與了信貸收益權轉讓業務，共計募得資金約1061.4億元。

“信貸資產證券化和信貸資產流轉類似廣義上的公募、私募債券。”一名不願具名的業內人士告訴記者，無論哪種信貸資產轉讓業務，都是基於金融機構對錶內的信貸資產有出表需求而開展的業務。近年來，自主品牌銷量增速高，帶動旗下汽車金融機構信貸業務增長，表內資產增速較高，開展正常類資產收益權可能更多出於盤活存量信貸資產，以騰挪信貸額度發放質量更好貸款的考量。

記者此前亦注意到，自2023年以來，中國自主品牌汽車市場佔有率首次超過50%，不少汽車自主品牌旗下金融公司業績“水漲船高”，從車貸ABS發行情況來看，自主品牌旗下汽車金融機構發行更爲積極。2023年共有15家汽車金融公司發行了38單資產支持證券，總髮行規模1800億元。其中，比亞迪汽車金融發行規模330億元、吉致汽車金融發行規模230億元、長城濱銀汽車金融發行規模192億元、奇瑞汽車金融發行規模60億元。

2023 年，奇瑞汽車總銷量 188萬輛、同比增長 52.6%。而截至2023年末，奇瑞汽金總資產爲507.76億元，同比增長39.69%；發放貸款及墊款442.94 億元，同比增長35.82%。

2024年，奇瑞汽車集團全年銷售汽車達到創新高的260萬輛、江淮汽車攜手華爲打造高端新能源汽車品牌尊界，自主品牌汽車競爭力不斷提升，有望帶動旗下汽車金融機構信貸投放持續增長。