“寧王”急了
曾毓羣的確要出來給自己“降降溫”了。
9月27日晚，寧德時代創始人曾毓羣罕見公開回應媒體報道，表示“暫未考慮收購包括一道新能在內的光伏企業”。
此前，寧德時代揹着錢袋子，“着急”入場光伏圈，被傳得衆人皆知。
9月9日，就有媒體報道這家動力電池巨頭欲以40億元的價格收購一道新能，後者位列國內光伏組件出貨量第8名。之後傳聞繼續升級，潛在收購對象變成了光伏組件四巨頭——隆基綠能、晶科能源、天合光能和晶澳科技，甚至有“必取其一”的氣勢。
即便曾毓羣出來闢謠，但光伏行業裡“幾乎”沒人信。記者溝通中發現，行業裡有一個基礎的共識：寧德時代並未放棄光伏業務，也不可能放棄光伏業務。
因爲已經成爲寧德時代第二大業務的儲能“不容有失”。剛剛發佈的2024年半年報，動力電池業務依然是其大頭，佔總營收的68%，儲能業務佔比上升到17%。重要的是，動力電池業務營收同比減少了19.2%，儲能業務同比卻增長了3%。
這還是在它被“圍攻”的情況下發生的。幾乎所有中型規模以上的光伏企業在2023年開始進軍儲能市場，在光伏價格極度內卷的背景下，光伏企業把儲能作爲利潤點，瘋狂向客戶推銷“‘光伏+儲能’一體化”的概念。
今年開始，國內外儲能市場因光伏企業的涌入均迎來爆發式增長。截至8月，國內儲能新增裝機49.03GWh，市場規模約500億元，同比增長達到128.9%，美國、歐洲、中東等市場的增速也均超過100%。
而寧德時代沒有光伏業務，在市場競爭中“少一塊”，很被動，相當於將儲能市場“拱手相讓”。
在浙江一家鋰電池企業的工廠裡，工人們在忙着把儲能電池放進鐵皮櫃裡，鐵皮櫃上的品牌標誌屬於一家光伏企業。該企業業務負責人告訴記者，這批產品是光伏企業訂購賣給歐洲市場的，“它們有客戶，從我們這裡採購儲能電池”。
在儲能最核心的新市場——中東，寧德時代也在慢慢“離席”。陽光電源之前主要由寧德時代供貨，但在其在中東新簽訂的7.8GWh項目中，變成了與中創新航合作。
“現在的中東市場，基本上是‘結對子’。”被一家光伏企業派去沙特負責項目開發的小吳告訴記者。掌握客戶資源的集成商更青睞本身實力較弱的電池企業，以讓自己能在合作關係中佔據一定的主導地位。
雖然寧德時代管理層並沒有公佈過多對儲能業務的戰略目標和規劃，但在新能源汽車激烈的價格戰，以及增速放緩的當下，儲能業務是明確的潛在增長點。其他動力電池公司也早就開始下手，比如比亞迪已經在非洲和南美洲推廣自己的光伏業務。
本來面對着一個好的併購機會，光伏行業經過近一年的價格戰，一些腰部企業面臨市場“出清”。相比於股價高點，很多光伏企業的市值都縮水近九成。但“心急”的寧德時代，手握鉅額現金，卻沒有處在一個好的談判狀態上。
或許真如曾毓羣所說，寧德時代不會收購一家光伏企業，但誰都明白，它肯定繞不過光伏。
寶座動搖
如果一塊電池既能適配新能源汽車，又能適配儲能系統，絕大多數電池企業在前兩年都會選擇前者，它們誰都想不到儲能也會成爲一個萬億級行業。
儲能開始被重視，是在2021年之後。各省逐步印發新能源強制配置儲能電站的政策：每建一個光伏電站，就需要配置光伏容量大約15%的儲能電站。
海外市場空間也在那時被打開。海外電價在2021年經歷了較大波動，投建儲能系統可以實現在電價低的時候買入電，電價高的時候賣出電，能極大穩定投資回報率，甚至賺錢。
寧德時代的儲能業務也是在2021年開始放量增長。在前一年，這塊業務的營收僅約20億元，佔總營收的3.86%，一年之後飆升至136億元，佔總營收約10%。
但那個階段還處在國內新能源汽車的快速增長期，電動車銷量同比增長都超過100%，鋰電池供不應求，寧德時代的市場資源還是極度偏重在動力電池業務上。
即便如此，寧德時代還是穩穩地佔據儲能市場的頭部位置。當時，市面上已經出現了像海辰儲能、瑞浦蘭鈞等專門做儲能電池的公司。
寧德時代的儲能業務在海外則是綁定了全球最大的經銷商——特斯拉。不爲人知的是，特斯拉在儲能業務上的收入約60億美元，全球市佔率約15%，位居第一。現在儲能已經成爲特斯拉業績的一個重要支撐點，今年二季度，特斯拉發電和儲能業務營收約30億美元，同比增長約99.7%，總營收佔比約12%。
寧德時代對市場的控制力也體現在電池尺寸上，這甚至決定了國內各個電池工廠和產線的標準。
2020年，寧德時代推出了規格爲280Ah（安時，儲能電池容量單位）的磷酸鐵鋰電芯，很多後來進入的電池廠都是第一次造儲能電池，只能“照抄”，也做280Ah的電芯。“271、272、273……什麼數值都能做，如果不是寧德時代做280，爲什麼要做280？”曾有某電池公司資深電池工程師向《中國企業家》表示。
但這個“控制”在今年開始鬆動。
現在市場上客戶採購量最多的電芯規格爲314Ah，最開始推這個產品規格的就是陽光電源。“一方面314Ah恰好可以組成5MWh電池子陣，另一方面從電池到成組的損耗更少，客戶的初始投資成本更低。”陽光電源曾官方解釋了這個技術選擇的原因。
儲能企業紛紛推出“300Ah+”的電池規格，而且具體數值五花八門，完全“打破”了原有的產品格局。
小吳告訴記者，爲了滿足客戶的標準，幾個生產車間馬上要進行升級改造。“這一年大大小小的改造已經有很多次了，每次就牽扯到之前的設備報廢，但是像陽光電源這樣的光伏企業手上有客戶，得按照人家的要求改造，不改造訂單就沒了。”
“我們之前還有很多老款電池的庫存，沒辦法，只能低價清庫。”他沒有明說，但所謂的“老款”很可能就是指象徵寧德時代“統治力”的280Ah產品。
中東戰火
現在儲能業務最激烈的戰場在中東。
今年7月，陽光電源在沙特中標7.8GWh容量的儲能項目，刷新了全球最大儲能項目的紀錄。沙特官方政策顯示，今年沙特將會釋放出16GWh容量的儲能項目，僅沙特一個國家的儲能市場規模，就相當於國內市場一個季度的裝機量。
更重要的是，中東的儲能項目大多采取一次性大規模招標的形式，如果企業能搞定一個訂單，全年銷量無憂。“在中東拿下一個訂單等於國內幾十個訂單，但是多花的成本可能就10%，與其費心在國內鋪渠道，不如做中東。”小吳說。
而且利潤情況更好，國內的招投標規則一般是最低價中標，中東客戶卻不認低價。“他們要的是一定價格下更好的品質，越給他們開低價，反而越質疑你的產品品質。”小吳說，去年中東客戶還會指定電池供應商，“他們只信賴頭部企業”。
這有其特殊性。儲能系統需要放在戶外，而中東地區是世界上最不適合儲能電站的地區之一，因爲其高溫、乾燥的天氣，儲能電池起火風險大。
這也使得“儲能集成商”這個角色在中東格外重要。儲能電池在生產過程中會有性能差異，廠家只能針對其在實驗室情境下做模擬仿真實驗，實際運行五年、十年後的性能根本無法保證。而一旦被中東客戶檢查出來跟投標時承諾的參數不同，會被索賠幾億元甚至十幾億元。因此，需要儲能集成商把所有電池檢查篩選一遍，纔敢去投標，這對應着龐大的工作量。
以至於中東客戶在發佈招投標需求時，只接受儲能集成商投標，而拒絕電池企業單獨投標，頂多會指定電池供應商清單。除了對建設過程有要求之外，更重要的是後續的運維、質保等。
這使得寧德時代在中東的地位就很“尷尬”，因爲它很難成爲儲能集成商。此前基本是直接交付，寧德時代在當地並不具備運營和服務能力。
受到中東客戶信任的集成商主要有兩類，一類是電力工程公司，比如科華數據、上能電氣，一類是光伏相關公司，比如陽光電源、晶科能源。它們通常在中東銷售產品很多年了，有當地的關係和渠道。中東客戶認爲這些企業有一定的專業性並且瞭解國內企業，經常在招投標時諮詢這些企業，還會主動邀請它們參與招投標，幫其“管控”儲能電池。
“項目遇到問題客戶只會去找儲能集成商，讓他們解決。”小吳告訴記者。電池企業想要打開中東的儲能市場，就必須和這些儲能集成商合作，“基本上形成了一家電池廠配一家儲能集成商，再去打單的格局。”
這種“強綁定”實際上適合儲能業務的生產和交付。“在中東市場，儲能集成商和電池企業的合作比國內要更理性一些。綁定之後雙方都能放心地拿出真本事，一起搞定項目。”小吳說。
行業都認可寧德時代的電池品質，但除了特斯拉，並沒有多少集成商有足夠能力綁定它。而特斯拉在國內企業的衝擊下，在儲能業務上不再“一家獨大”。據財報顯示，今年前三季度儲能系統累計裝機量約20.4GWh，且集中於歐美市場，陽光電源等國內企業的裝機量已經沒有落後太多。
“從中東市場的報價來看，其他廠商的報價逐步追上了寧德時代，說明它們對自己的產品有信心。另一方面，現在市場上要求電網支撐能力更好，因此非常考驗集成設計，並不是產品就能解決所有問題。”小吳說。
目前看，寧德時代的對策是一方面尋找合適的儲能集成商做綁定，一方面自己也開始做儲能集成業務。去年底，它曾發佈了首款儲能集成產品，今年也在海外市場大力推廣，但是市場接受度一般。
“寧德時代現在的技術路線優勢在於整個結構方面更加模組化，安裝起來方便，別人需要90天安裝，寧德時代只需要60~70天，集成效率也更高。但是成本會高一些，現在主要還是用在對性能要求高的項目中。”一位不願具名的行業專家告訴記者。
所以，當下傳出的收購光伏企業並不是空穴來風。想要保住這塊業務，收購事項自然會被列入重要議程。如果能成功併購排名前列的光伏企業，寧德時代就能在市場上打出“最好的‘光伏+儲能’系統”，在產品力上會遠遠甩開對手。
但有點“晚”了，即便光伏企業市值大縮水。
2022年到2023年，頭部光伏企業紛紛大力佈局儲能業務。晶科能源和天合光能建設了自己的儲能工廠，陽光電源和華爲選擇了合作的電芯企業。頭部企業中只有通威股份、晶澳科技和一道新能等少數幾家企業還未在儲能業務上有明確大規模投入，可供寧德時代選擇的標的太少了，談判難度很高。
時間卻很緊。海外儲能市場逐步從以賺電價差價爲主的戶用儲能轉變爲以政府、大企業投資爲主的電網改造項目，中東的模式很可能會被其他國家借鑑，儲能集成商的地位會越來越重。
在這種戰局下，當慣了“寧王”的寧德時代，手中的底牌顯然不夠。