專家訪談彙總：中興通訊穩了？

1、《DeepSeek：開啓AI“安卓時刻”》摘要

AI技術賦能硬件，帶動智能設備升級，應用於AI眼鏡、自動駕駛、機器人、AIPC（AI個人電腦）、AI玩具等領域。

AI模型訓練和推理需要強大的網絡與存儲支持，帶動5G、IDC（數據中心）、光通信等相關投資機會。

2、我國AI算力增速高於預期》摘要

中國移動 助力中國石油完成 DeepSeekV3/R1 國產化適配與私有化部署，推動AI在能源化工領域落地。

中興通訊2024年營收 1213億元，歸母淨利潤 84.2億元（扣非 61.8億元），在電信資本開支下滑背景下保持穩健增長。

華爲發佈星河通信系統，首個智能車載通信系統，融合衛星通信+地面通信，助力衛星通信市場發展。

3、《債市配置性價比已現》摘要

10年期國債收益率（10Y）上行9BP（1.63% → 1.72%），1年期國債收益率上行16BP（1.30% → 1.46%），期限利差收縮7BP（26BP）。

若兩會政策超預期（財政更積極，經濟目標更高），長端利率或短期上衝（1.75%以上），但幅度受限。

4、《3月資金面，可以樂觀一點》摘要

2024年11月至今非銀行存款已持續4個月流失4萬億元，參考2024年4月活期存款調整後的流失週期，預計未來衝擊減弱。

節後建築行業復工緩慢（2月末全國工地開復工率64.6%，同比減少10.8%），後續復工有望帶動M0迴流。

銀行存單備案額度上調，工行、中行、交行、農行額度分別增長1萬億、5257億、5000億、4800億。

5、

醫藥板塊景氣度回升》摘要

國家醫保局發佈《關於建立新上市化學藥品首發價格形成機制鼓勵高質量創新的通知（徵求意見稿）》，明確藥品創新質量評價標準，利好創新藥定價和醫保支付。

國務院審議通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》，提出價格管理、醫保支付、商業保險、投融資等全鏈條支持。

國家醫保局新聞發佈會宣佈計劃2025年年內發佈首版丙類目錄，進一步推動商業保險發展，拓展支付渠道。