專家示警 半導體派對將結束

分析師指出，聯準會升息恐將導致晶片業首季表現疲軟。圖／美聯社

美國主要半導體制造商上季財報預測

疫情引發的全球晶片荒，曾導致晶片大廠獲利滿滿，相關類股也不斷攀高。不過，隨着晶片製造大廠相繼擴產，分析師示警，2018年產能過剩情景恐再度重現，這場半導體派對將在近期步入尾聲。

受疫情帶動晶片需求激增，晶片製造業者爭相提高產能。例如英特爾21日宣佈，將斥資逾200億美元在俄亥俄州興建全球最大晶片廠之一。不過分析師卻認爲，英特爾過度激進的資本支出計劃恐將損害獲利。

Bernstein分析師羅斯根（Stacy Rasgon）指出，雖然晶片需求仍舊強勁、製造業者對前景看法也相當正面，不過他對2022年情勢依舊感到不安。他提到目前車用晶片出貨已比正常水準高出40％，另外一些終端市場像是筆電CPU等因明顯過度出貨，現在也開始出現修正的跡象。

他提到由於晶片缺貨，導致經銷商積極建立庫存。雖然供應鏈依然緊俏，不過部分正常化跡象已逐漸浮現，這通常是市況轉折的訊號。

舉例來說，半導體設備大廠ASML雖然預估2022年營收將增長兩成，但今年首季依然存在營收認列和營運支出高於預期等問題。

三星電子去年10月並沒有對半導體前景提出看法，只表示前九個月斥資260億美元爲客戶提高產能。不過它在8月曾承諾未來三年的資本支出最高爲2,050億美元。

花旗研究分析師丹利（Christopher Danley）預期短期前景雖然看好，不過他也警告最後一刻晶片業景氣恐將反轉。

美銀分析師艾雅（Vivek Arya）則說半導體是全球數位化轉型的「新石油」，預期2022年晶片銷售可望成長13％到6,190億美元，至於非記憶晶片銷售也將增長10％。但他提醒聯準會的升息將是今年該產業估值面臨的最大風險，恐將導致晶片業第一季度表現疲軟。