資金入市政策空間進一步打開 多家理財公司稱已在考慮佈局
“《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》出臺之後，公司在第一時間召開了相關業務部門會議，研究學習相關政策。”近日，有銀行理財公司工作人員告訴貝殼財經記者，該機構正在積極研究銀行理財進一步參與資本市場的方案。
1月23日，在國新辦舉行的新聞發佈會上，證監會等部門就近日發佈的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》（下稱《實施方案》）進行詳細解讀。其中，銀行理財參與權益投資的方式和途徑得到了更多優化，理財資金參與資本市場的規模和深度有望進一步提升。
金融監管資深專家周毅欽表示，對於銀行理財公司而言，相關政策空間進一步打開是機遇與挑戰並存。短期來看，銀行理財參與資本市場投資依然會較爲謹慎，不大可能出現爆發式增長。
多家理財公司考慮佈局 等待政策細則明確
“《實施方案》的提出對於銀行理財資金入市具有利好意義。”多家銀行理財公司內部人士表示，目前機構正在抓緊研究和學習相關政策，並等待具體政策細則出爐。
《實施方案》中提及，銀行理財可作爲戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。
光大理財表示，銀行理財將上升爲A類投資者，有利於提高新股配售比例。待政策細則或指導意見明確後，光大理財將積極註冊網下投資者，根據政策細則優化公司內控機制和業務操作流程，篩選符合打新條件的產品，積極參與網下新股配售，努力滿足廣大投資者的權益投資需求。
平安理財亦指出，《實施方案》爲理財行業參與資本市場提供了政策支持，爲下一階段理財機構參與資本市場的投資打開了更廣闊的有爲空間。爲進一步落實《實施方案》要求，平安理財將積極做準備。
“在整個市場固收類資產整體預期收益可能有所下行的情況下，平安理財將進一步加大多資產多策略的產品創設和投資佈局，抓住《實施方案》出臺的契機，提升對權益市場的參與力度，充分把握國內權益市場的投資機遇。”上述平安理財人士指出，該機構將持續挖掘更多匹配中長期資金屬性的優質資產，彙集壯大銀行理財的中長期資金，並建立中長期的考覈機制，與其他機構投資者形成合力，提升資本市場的投資生態；同時，強化對權益市場投研能力的差異化建設，加大權益策略的賦能應用，結合定增、舉牌等政策安排，探索戰略性的投資方向。
理財資金入市政策機遇已至 銀行理財產品將進一步豐富
在銀行理財人士看來，《實施方案》爲銀行理財公司在上市公司定增賽道進行展業佈局提供了重要政策機遇。
光大理財認爲，這有助於理財公司豐富資產配置結構，降低對傳統固定收益類資產的依賴，在低利率環境下，定增作爲一種權益類投資工具，可通過折價爲理財資金提供更高的收益潛力；定增的鎖定期機制促使理財資金進行中長期投資，熨平短期市場波動的影響，有助於實現長期穩健的收益；此外，理財資金通過參與定增爲企業提供直接資金，支持實體企業產業升級和技術改造，切實發揮理財產品支持實體經濟的作用。
招銀理財亦表示，這對於理財行業提出了更高的要求，理財行業應通過加強權益能力建設、積極參與資本市場，並拓展銷售渠道和客戶羣體，更好地應對市場變化實現可持續發展。
周毅欽也認爲，銀行理財有機會參與優質上市公司的定增和新股申購等，金融監管部門給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇，理財公司不需要再借助於其他SPV，即可直接參與資本市場，進而有機會獲取更高的投資回報，爲投資者創造更多價值，滿足投資者對靈活投資期限和較高收益的期待。同時，此舉也將繼續推動銀行理財進行業務創新，開發更多與資本市場相關的理財產品，如權益類、混合類理財產品等，進一步豐富產品體系。
機遇與挑戰並存 理財公司應提升權益類產品投研能力
銀行理財資金入市並非《行動方案》首次提出。近年來，銀行理財公司亦在不斷嘗試投資權益類資產的相關產品。
如招銀理財早在2019年便已佈局了含權理財產品線，引入及培養專業的投研團隊；2024年，招銀理財正式推出“全+福”多資產多策略理財品牌，涵蓋包括價值+、紅利+、全球+、量化+、黃金+、多元+、債券+、結構+多個系列。光大理財亦積極參與權益市場的投資，爲資本市場引入源頭活水。2024年，光大理財公司混合及權益類產品規模增長超260億元，增幅38%等。
不過，目前銀行理財投資權益類資產的規模相對較小。中國理財網近期發佈的《中國銀行業理財市場年度報告（2024年）》數據顯示，截至2024年末，理財產品投資資產合計32.13萬億元，同比增長 10.56%，其中，投資權益類資產餘額僅爲0.83萬億元，佔總投資資產的比例僅爲2.58%，佔比較2023年末下降0.28個百分點。
“權益投資能力的提升是銀行理財最需要解決的問題。”另有股份制銀行理財公司高管指出，目前理財公司最明顯的短板就是權益投資，但未來大力發展權益類資產卻是大勢所趨。
此外，周毅欽亦指出，資本市場波動較大，投資風險相應增加，理財公司需要提升風險管理能力，加強對上市公司市場風險、信用風險等的識別、評估和控制。深度參與資本市場投資也需要具備專業的投資分析、研究和管理型人才，這也是目前理財公司的薄弱環節，後續需要加強人才培養和引進。
新京報貝殼財經記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 張彥君