80億市值公司 竟有105億鉅額仲裁！股價立馬跌停
（原標題：股民驚呆！80億市值公司，竟有105億鉅額仲裁！股價立馬跌停…）
中國基金報記者 雲龍
科華生物爆出鉅額仲裁案，因爲三年前一份投資協議，按照仲裁申請人的最新要求，科華生物被申請支付剩餘投資價款105億元，而當前科華生物總市值也只有80億元。仲裁案消息一出，今日科華生物股價直接跌停。
同時，科華生物105億元的鉅額仲裁案也波及到了另外兩家上市公司格力地產和聖湘生物。原本聖湘生物以19.5億元向格力地產全資子公司購買科華生物18.63%股份，現在這宗交易同樣充滿了不確定性。
三年前一宗投資交易
現四名仲裁申請人要求支付剩餘投資價款105億元
事情的起因還要從三年前說起，2018年6月11日，科華生物公告披露了《關於投資西安天隆和蘇州天隆並簽署<投資協議書>的公告》，爲了把握行業快速增長帶來的發展機遇，鞏固並進一步提升公司在分子診斷領域的競爭優勢，豐富並完善公司在分子診斷方面的產品佈局，公司以現金方式對標的公司合計投資553,750,000元，取得本次交易完成後西安天隆和蘇州天隆各62%的股權。
據科華生物披露，根據《投資協議書》約定，天隆公司的全部股權收購共分兩個階段完成，第一階段爲本公司以人民幣553,750,000元的對價獲得天隆公司62%股權；第二階段爲本公司在2021年度以按照天隆公司2020年度淨利潤情況相應計算的股權價值完成對四申請人持有的剩餘38%股權的收購，最終完成對天隆公司100%股權的整體收購。
就第二階段天隆公司38%股權的轉讓事宜，《投資協議書》約定，四申請人於2021年度內有權要求本公司受讓該38%股權。屆時天隆公司的整體估值以下列兩者孰高爲準：（1）90,000萬元；或（2）標的公司2020年度經審計的扣除非經常性損益後的淨利潤×25倍。如果本公司未依約付款，根據《投資協議書》第10.3條第二款約定，應自拒絕或逾期之日起10個工作日內向四申請人支付相當於該等剩餘投資價款10%的違約金，且每遲延支付1日，本公司還應當向四申請人支付相當於違約金萬分之三的遲延付款違約金。
鑑於天隆公司2020年度經審計的扣除非經常性損益後的淨利潤金額合計爲人民幣1,105,719,905.78元，根據《投資協議書》約定，四申請人向本公司發出《關於要求貴公司支付剩餘股權轉讓價款並糾正違約行爲的通知函》，要求本公司按照天隆公司2020年度經審計的扣除非經常性損益後的淨利潤×25倍的標準向四申請人支付剩餘38%天隆公司股權的投資價款共計人民幣10,504,339,104.91元。
但科華生物表示拒絕，原因是2020年新冠肺炎疫情爆發導致天隆公司收於和利潤出現爆發式增長，該增長已經超出當初訂立《投資協議書》時正常可預見及可預測的範圍，按協議繼續交易對科華生物明顯不公平。科華生物要求與申請人進一步磋商，以重新協商交易條款。
科華生物表示，公司正在收集整理相關證據材料，積極做好各項仲裁準備工作，並將視需要向上海國際經濟貿易仲裁委員會提出仲裁反請求，堅定捍衛公司和股東，尤其是社會公衆股東的利益。
天隆公司2020年扣非淨利潤11.06億元
科華生物6.59億元，被要求支付105億元
科華生物總市值僅80億元
目前，105億的仲裁案尚未開庭，結果未知。不過，從科華生物2020年年報來看，天隆公司對科華生物來說十分重要，而105億也不是個小數目。
根據科華生物披露的2020年年度業績，2020年科華生物整體歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約爲6.59億元，而根據公告，天隆公司2020年度經審計的扣除非經常性損益後的淨利潤約爲11.06億元。
同時，記者注意到，比起105億元的仲裁金額，科華生物2020年總資產僅不到60億元，按今日午間收盤價計算，科華生物總市值也只有80.86億元。
在今年5月科華生物的年報業績說明會上，有投資者提問“2020年度財報除去西安天隆科技業績，公司本部營收及利潤多少（佔比）？”科華生物方面的回覆是“科華股份單體報表，2020年度營業收入6.02億，淨利潤2033萬元。”
也有投資者問道，“上市公司淨利潤6.8億都是天隆的盈利，其他公司都是虧損或微利，在無控股股東的前提下那爲何對外擔保何其多？”科華生物方面則回覆：“報告期內，國內經濟普遍受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響，2020年上半年國內醫院的常規門急診就診人數明顯下降，公司傳統生化免疫業務受疫情影響，試劑業務收入下降。同時，公司仍在研發創新和新產品市場推廣方面的持續加大投入。公司擔保全部係爲全資子公司提供的擔保，是子公司正常開展業務所必須。”
此外，有投資者提出“公司傳統產品在疫情下盈利能力變弱，除天隆外，科華自己的新冠病毒的檢測產品爲什麼盈利能力也那麼弱？是產品佔有率太低？”科華生物方面的回覆是，“公司傳統產品業務受到了疫情的消極影響，疫情期間國內醫院常規門急診就診人數和檢測業務都明顯下降，所以公司傳統的生化免疫的試劑業務也有所下降。隨着國內疫情得到有效控制及各地復工復產的推進，公司傳統業務在2020年下半年已逐步恢復。”
聖湘生物擬以19.5億元向格力地產全資子公司購買科華生物18.63%股份
交易存不確定性
值得注意的是，科華生物這宗105億元的仲裁案還牽扯到了另外兩家上市公司，格力地產和聖湘生物。
7月13日晚間，格力地產發佈《關於參股公司涉及仲裁的公告》，而聖湘生物發佈《關於擬購買資產標的涉及重大仲裁暨收購資產的階段性進展公告》，均與上文中科華生物105億元仲裁案有關。
原來，在今年5月13日，格力地產與聖湘生物發佈公告，格力地產全資子公司珠海保聯資產管理有限公司擬通過協議轉讓方式將其持有的科華生物95,863,038股股份（佔科華生物總股本的18.63%）轉讓給聖湘生物，轉讓價格爲人民幣19.5億元。
聖湘生物當時表示，聖湘生物與科華生物的戰略合作，將能夠實現雙方在技術平臺、產品線、渠道、市場等領域的優勢互補。具體來看，技術平臺方面，科華生物作爲2004年上市的體外診斷企業，長期深耕體外診斷領域，控股的西安天隆科技有限公司擁有自動化核酸提取、基因擴增、熒光PCR、測序技術、ATP熒光檢測等技術平臺，特別是擁有覆蓋從納米磁珠法核酸提取儀、基因擴增熱循環儀、實時熒光定量PCR儀、大型自動化核酸工作站等系列分子檢測儀器平臺。
不過，現在半路生出是非，科華生物105億元的仲裁案無疑對這宗交易產生影響。對此，格力地產公告中表示，仲裁涉及的是科華生物的收購事項，不會對科華生物的股權變動產生限制。交易雙方將互相配合以促成本次交易的完成。本次公告的仲裁事項不會對科華生物股份轉讓交易產生影響。
同時格力地產也表示，本次交易能否順利實施仍存在不確定性。
而科華生物18.63%股份的購買方聖湘生物在公告中表示，截至目前，該股份轉讓事宜尚未收到深交所通知及決定，本次轉讓交易存在不確定性。此外，由於105億元仲裁案涉案金額過大，即使本次收購科華生物的股權轉讓事項能夠順利實施完成，公司對科華生物投資收益或將受到因本仲裁事項導致的潛在或有損失。聖湘生物稱，本次交易能否順利實施仍存在不確定性。
編輯：艦長