碧桂園財報出爐 截至2024年上半年擁有現金448億元

財聯社1月15日訊（記者 王海春）1月14日晚間，碧桂園（02007.HK）發佈2023年全年及2024年上半年財報。

據碧桂園2023年年報，截至2023年12月31日止，其實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約1743億元，權益銷售面積2170萬平方米。期內，碧桂園實現總收入4010億元，同比減少6.8%；年內，公司實現稅前虧損約1673億元。

2024年半年報顯示，截至2024年6月30日，碧桂園銷售額260億元。2024年上半年，碧桂園總收入約1021億元，同比減少54.9%；期內，公司稅前虧損約108億元。

截至2024年6月30日，碧桂園共有總現金餘額約448億元，總借貸約2502億元；期內，公司營銷及市場推廣成本和行政費用約49億元，同比下降50.8%。

分析人士認爲，在房地產市場持續調整，出險房企資不抵資情況有所增多背景下，碧桂園淨資產仍然保持爲正，較爲難得。另外，儘管該公司出現虧損，但2024年上半年虧損較2023年已大幅收窄。

“雖然公司在2023年和2024年上半年出現虧損，但公司仍然將保交房作爲第一要務，依然優先保障房地產開發項目交付，交付量保持行業前列。”碧桂園相關人士稱。

其進一步表示，隨着交付工作進入深水區，公司採用極限收支的運營策略，充分挖潛現有交付資源，通過與主要承建商及供應商協商合理的付款計劃，確保雙方對項目進度和結算安排保持共識，切實保障項目的正常運轉。

“公司積極響應國家和地方政府各類扶持政策，依託白名單、項目及閒置土地收儲等相關政策，全力爭取外部資源支持交付工作的順利推進。保經營方面，公司致力於維持經營的穩定性和持續性，做好資產負債表的主動管理工作。”碧桂園方面續稱。

業內人士認爲，碧桂園雖然在短期內面臨財務困境，但仍在積極履行企業責任，持續探索和實施可行的策略努力改善經營狀況，公司核心團隊相對穩定且具有較強執行力，加之公司資產水平仍豐厚、淨資產保持爲正，其未來仍有一定機會實現復甦和發展。

業績承壓，淨資產仍有741億元

碧桂園財報顯示，2023年度，歸屬於公司股東的應占淨虧損約1784億元（2022年約60.52億元）。

就公司2023年出現大額虧損，碧桂園方面介紹，這主要與市場處於深度調整期，公司資產價值縮水等原因有關。

其表示，一方面，2021年以來，房地產市場逐步進入下行週期，公司銷售量及價格持續下滑，相關資產價值嚴重縮水。爲客觀反映市場變動對公司資產價值的影響，公司對在建物業及持作銷售的已落成物業進行計提減值約824億元。

另一方面，受行業環境及合作方等方面財務狀況不佳等多重不利因素疊加影響，其部分應收款項存在無法回收的風險，計提金融資產及財務擔保減值損失淨額約372億元；這兩項合計佔稅前虧損總額的71.5%；

此外，碧桂園2023年錄得營銷、市場推廣費用及行政費用約180.33億元、淨財務費用約54.58億元以及其他收入及損失淨額約103.31億元。

同時，結合目前市場情況，以往年度的虧損用於抵扣未來利潤存在一定的不確定性，使2023年年末的遞延所得稅資產較2022年末減少約222億元，導致當期所得稅費用相應增加。

“房地產行業正經歷大變局，市場供求關係發生重大變化。包括公司在內的行業參與者，都面臨銷售去化低迷，市場信用收緊等嚴峻挑戰。”碧桂園稱。

從市場層面來看，受樓市持續深度調整影響，該公司部分項目經營毛利出現較大幅度下降。

據瞭解，本輪房地產調整週期導致行業信用出現收緊，企業信用融資規模被動大幅壓降，碧桂園爲回收現金流以保障交房任務達成，以及保證2023年8月之前到期信用債券的兌付，對部分項目和沉澱資產做了較大的折價處置安排。

據統計，2023年1-8月，碧桂園償還境內外公開市場債本金約185.4億元。

業內人士表示，從碧桂園財報可以看出，其2023年財報計提了相當大金額的存貨減值準備。

對於碧桂園2024年上半年虧損大幅收窄的原因，該公司表示，受益於2023年已較充分的計提存貨減值準備，致使2024年上半年需計提的存貨減值已大幅減少，致使本期結算毛利同比有所回升。

據瞭解，碧桂園2024年半年報存貨減值計提已大幅減少爲27億元，該公司初步判斷已基本將存貨減值大部分出清，除非未來市場價格還會出現大幅下跌。

其介紹，2024年上半年，爲確保有限資源優先保交房，碧桂園通過歸零預算全面控制非剛性費用支出。期內，公司銷售管理等費用較上年同期大幅下降51%；其中行政費用同比降低25%，銷售費用同比下降63%。

值得一提的是，財報顯示，於2023年12月31日，碧桂園共有總現金餘額約638億元，總借貸下降至2496億元。年內，本集團營銷及市場推廣成本和行政費用約180億元，同比下降8.6%。

2024年半年報顯示，截至2024年6月30日，碧桂園共有總現金餘額約448億元，總借貸約爲2502億元。

“由於存貨的公允價值伴隨市場情況動態波動，隨着外部環境的逐步回暖，該部分減值未來可能轉回。長期來看，公司當下的資債壓力有望逐步減緩，輕裝上陣，未來權益預計會有較大的增厚空間。”碧桂園方面稱。

接近碧桂園的相關人士透露，2024年全年，碧桂園虧損情況有望大幅收窄。同時，截至2024年6月30日，公司淨資產仍有741億元。碧桂園淨資產仍然保持爲正，好於市場預期，傳遞出關於公司財務狀況的積極信號，隨着外部市場環境逐步復甦，未來公司重回健康經營軌道仍有良好的基礎。

已有19個地塊與政府或城投公司達成收儲合作意向

對於2024年全年是否還會出現虧損，預計什麼時候可以恢復盈利的問題，接近碧桂園相關人士回覆，2024年上半年市場雖然依舊疲軟，但受益於2023年已計提較大額減值準備，致使需額外計提的存貨減值已大幅減少，預計2024年全年虧損會大幅收窄。

其表示，由於公司當前仍處於保交房和修復資產負債表的過渡階段，對於恢復盈利的時間暫無法預估，需結合外部市場環境、銷售回款情況、債務處置情況、集團經營情況綜合考慮。”

“公司將基於現有資源，緊抓政策機遇，爭取早日完成保交房任務，儘快恢復項目正常經營。同時，我們將積極主動與各利益相關方溝通制定新的債務管理計劃，更好地匹配當前的市場週期以及公司資金情況，逐步實現長期及可持續的資本結構，依靠‘一體兩翼’發展戰略，探索房地產發展新模式，逐步扭虧爲盈。”上述人士稱。

據悉，碧桂園2023年共交付超60萬套房屋，2024全年已累計交付房屋超38萬套，近三年累計交付約170萬套房屋，交付量在第三方榜單上保持領先。接下來，其仍有約20萬套房屋交付任務。

資產處置方面，自2022年以來，碧桂園已處置難銷類資產及盤活沉澱資金回籠超600億元。

“公司千方百計籌集保證項目開發所需支付的資金，盡最大努力做好銷售，匹配市場需求制定對應供貨計劃。同時，公司將會依託當前各項利好政策，積極爭取政府支持，進一步加大資產處置力度，努力盤活各類大宗資產及沉澱資金，竭盡全力獲取一切資源支持交付工作的開展。同時，按照極限收支、一樓一策的運營思路極限推進剩餘的房屋建設，努力做好保交房任務收官工作。”碧桂園方面稱。

另外，政府展開收儲之際，碧桂園在這方面也取得重要進展。

記者瞭解到，截至2024年年底，在土地收儲方面，碧桂園與政府或相關城投公司達成收儲合作意向的地塊合計約19個，收儲土地對價合計約23.8億元；其中，約12億已於2024年年內完成盤活。

白名單及保交樓融資支持方面，截至2025年1月9日，碧桂園共有超200個項目獲批納入白名單，獲得新增融資15.23億元，貸款延展金額207.7億元。

預計於今年上半年與債權人就債務重組達成一致

除處置資產，接近碧桂園相關人士透露，公司成立至今，控股股東及家族通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等多種方式已累計支持集團總額約416億港元，且從未減持股票。

“2021年至今，控股股東及家族累計向公司提供摺合約96億港元的無息無抵押借款等現金支持，展現出了對公司信心和支持。除416億港元的流動性支持，家族還以自持的其他資產，爲集團在銀行間市場交易商協會發行的15億中期票據提供了擔保。”上述人士稱。

而據碧桂園近日公告，該公司控股股東正在考慮將集團未償還本金總額11億美元的現有股東貸款轉換爲公司或附屬公司股份，具體條款有待協定，此舉顯示出控股股東對集團長遠發展的信心。

另外，1月9日晚間，碧桂園披露了境外債重組最新進展。

據瞭解，該重組提案若得以落實，有望最多減少116億美元債務，將使碧桂園實現大幅去槓桿化。這其中，包括將債務到期時間最多延長至11.5年以及降低融資成本，目標是將加權平均借貸成本，從重組前的每年的約6%，降低至重組後的每年約2%。

就債務重組進展，該公司透露，其預計在2025年上半年與境外債權人就債務重組方案達成一致，目前已就重組框架性條款與銀團委員會達成原則性一致意見，並已公告披露進展。

“公司將繼續就重組方案繼續與各債權人進行積極磋商，並逐步落實重組支持協議簽署、協議安排、新債務工具發行等一系列程序性工作。公司希望能儘快啓動重組支持協議的簽署，並就境外債務重組的重要進度通過公告的方式進行披露，請留意公司後續公告。”碧桂園方面表示。