操盤必讀：蘿蔔快跑在賣方研究圈火了！超5000份研報關注無人駕駛；工信部支持北斗3升級換代，產業投資開啓新徵程

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，道指漲0.62%，重新站上40000點大關，上週累計上漲1.59%；納指漲0.63%，上週累計上漲0.25%；標普500指數漲0.55%，上週累計上漲0.87%。大型科技股漲跌不一，特斯拉漲3%，英偉達、蘋果漲超1%，Meta跌超2%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.6%，上週累計上漲4.15%。蔚來漲超4%，拼多多漲超2%，小鵬汽車、阿里巴巴、本站、騰訊音樂漲超1%。

2、美國6月PPI環比增0.2%，同比增2.6%，爲去年3月來最高。國際油價小幅下跌，美油8月合約跌0.53%，報82.18美元/桶；布油9月合約跌0.44%，報85.02美元/桶。歐股主要指數收盤普漲，德國DAX30指數漲1.15%，英國富時100指漲0.3%，法國CAC40指數漲1.27%，歐洲斯托克50指數漲0.69%。

（二）宏觀新聞

7月12日，商務部等四部門聯合印發《關於加強商務和金融協同更大力度支持跨境貿易和投資高質量發展的意見》，圍繞穩外貿、穩外資、深化經貿合作和對外投資合作等重點領域和促融資、防風險、優服務等關鍵環節，一是推動外貿質升量穩，優化外貿綜合金融服務。二是促進外資穩量提質，加強外資金融服務保障。三是深化經貿合作和對外投資合作，完善多元化投融資服務。四是便利跨境貿易和投資發展，優化支付結算環境。五是做好跨境貿易、投資與金融風險防控，守牢安全底線。

（三）機構觀點

壁虎資本楊奕潔：市場在轉融通暫停，以及程序化交易舉措的出臺下，迎來了一波觸底反彈。以及海外下半年美聯儲降息概率大增將顯著改善匯率約束環境，當前A股市場有修復行情的期待。對於接下來市場的展望我們認爲：前期紅利類標的因表現亮眼逐漸成爲了投資者在低利率環境下的關注點。不過，隨着紅利股積累了一波漲幅後，疊加泛科技方向近日有諸多利好催化，轉向成長股。從中長期視角看，科技板塊將醞釀更多的中長期投資機會。一方面，當前國內經濟處於動能轉換期，預計後續對於科技領域的政策支持將逐步發力，新經濟對於經濟的拉動也將持續增長，科技板塊的中長期發展空間巨大。另一方面，今年以來，科技板塊表現偏弱，估值處於相對低位。總之前期市場的持續調整已消化了不少的不確定性，內外環境將在穩中向好中轉化。

融智投資基金經理夏風光：經過了七週的連續下跌之後，主要的指數終於回穩，成交量也有所增加，市場的信心開始恢復。近期有兩個值得關注的事件。一是暫停轉融券。從次日市場的反響來看，顯然是非常積極和正面的。二是公佈的美國cpi數據低於預期，這就使得9月份美聯儲降息的可能性大增。相應的美元指數下跌，中概股受到提振。綜合判斷，經過了持續近兩個月的漫長下跌之後，大級別趨勢上或已完成二次探底。基本面因素上，接下來兩個月可預期的正面因素頗多。如三中全會將重點落實經濟工作，預計會有針對性強的政策出臺，當前的經濟數據也已經低位企穩。而外部方面，美聯儲一旦開啓降息，人民幣匯率將受到顯著的支持，人民幣資產吸引力也會增加，同時央行未來貨幣政策的施展騰挪空間也會加大。所以7月初市場的低點大概率已經探明，後續的關鍵變量是看盈利數據的改善程度和增量資金入市的節奏。

順時投資權益投資總監易小斌：雖然市場在連續7根周陰線（上證指數）之後，近期有所企穩，收出了一根實體並不長的陽線，交易量也略有放大，但市場依然表現得疲弱。近期公佈了CPI、PPI等經濟數據，仍然不達預期，經濟走勢成爲市場轉好的最大桎梏。好在政策的支持力度不減，如暫停轉融券、提高融券保證金比例等，對衝了市場進一步做空的動力。這種彷徨的走勢也可能是在等待下週召開的重要會議，希望有超預期的政策出現，能夠推動經濟走出困局。我們對後期並不十分悲觀，除了估值偏低、調整時間已經較長之外，還是對於政策支持、資金供給等給與了憧憬，下半年市場仍有望走出結構性的行情，重點的行業和公司在目前中報預告或快報中能夠一窺端倪，這是我們近期關注的重點。

（四）行業掘金

1、近期百度旗下蘿蔔快跑火爆出圈，疊加上海將有序開放新城智能網聯汽車應用範圍等利好消息，相關概念成爲賣方研究熱點話題。記者以“蘿蔔快跑”爲熱詞搜索相關行業研報，得到多達523份。如果以“無人駕駛”爲熱詞搜索，更有超過5000份之多。中信證券研報認爲，近期，高級別自動駕駛迎密集催化。伴隨“政策開放+成本下降+效率提升”，高級別自動駕駛產品投放正在加速，特斯拉入場後有望進一步擴大聲量。利好產業鏈，包括：自動駕駛技術提供方；自動駕駛頭部零部件供應商；路側設備和雲控平臺供應商；整車代工服務提供商。根據德邦證券週報，後續百度自動駕駛領先技術及出行平臺加持下，有望進一步推動自動駕駛商業化進程。概念股包括高新興，中海達，阿爾特等。

2、7月12日，工信部發布開展工業和信息化領域北斗規模應用試點城市遴選的通知。通知要求，圍繞大衆消費、工業製造和融合創新三個領域，結合當地北斗產業基礎、城市發展特點和建設情況，積極開展試點工作，加快提升北斗滲透率，促進北斗設備和應用向北鬥三代有序升級換代。2020年北斗三號正式開通，向2025年前建成更加泛在、融合、智能的PNT體系目標繼續推進。各地陸續升級地基增強系統，支持北三信號，疊加5G、雲計算等技術融合發展，北斗應用場景不斷拓展。政策支持有望加速北斗向民用市場拓展，行業和消費市場具有廣闊的市場空間。北斗三號已全球組網，市場側政策推動有望擴大應用領域，利好全產業鏈發展。概念股包括華測導航，碩貝德，天銀機電等。

3、據報道，上海交通大學重慶人工智能研究院聯合藥智網、上海天鶩共同研發的全球首款AI全參數成藥性預測平臺於近日發佈。該平臺利用AI技術助力創新藥研發，可縮短藥物研發時間，提高研發成功率。該平臺作爲一款功能強大的化合物成藥性預測工具，能夠關聯化合物結構與成藥性相關的關鍵參數，可預測多達160多個成藥性參數。根據前期試用情況，該平臺能讓創新藥研發效率提高30%以上。傳統的藥物發現過程是一場馬拉松，從概念到臨牀需要12-18年時間。而藉助AI技術，只需5年或更短的時間實現。AI製藥以醫藥大數據爲基礎，將人工智能技術應用到製藥各環節，麥肯錫全球研究所估計，生成式AI每年可爲製藥和醫療行業帶來600億至1100億美元的經濟價值。概念股包括仟源醫藥，樂普醫療等。