操盤心法－類股輪動 多空分歧
盤勢觀察：
加權指數延續高檔區間震盪的整理格局，週五盤中雖有衝高，但僅由中小型題材股帶動，仍無法支撐指數，終場收低下跌77點日K留上影線，周K翻黑，櫃買指數亦同步走弱。大盤以60分鐘K線來看，自13,031高點後，經歷五次連續向上挑戰穿頭黑當日高點，但未能突破，除因觀望3Q季報是否受匯損影響外，本季亞幣大多延續升值走勢，月底前除觀察美國大選外，大陸五中全會及季報與財測均爲關注重點。
加權指數與櫃買指數週K線均爲帶量收黑，惟加權黑K在高檔，投信籌碼趨於保守，上櫃中小型股則有投信偏多買超，留意大盤下一根周K是否連續收黑而打破周K的偏多慣性，在慣性尚未破壞前短線仍看區間整理。
美股留意季報、刺激法案及大選相關議題，儘管疫情擴散感染率上升，但死亡率並未攀高，經濟活動延續復甦，第四季基本面展望保持正向，資金面受惠持續寬鬆且期待財政紓困法案，技術面則受制於高檔震盪，保守觀望科技巨頭是否遭反壟斷分拆、紓困法案是否卡關及大選前後各項不確定性。近日公佈經濟數據亦多空紛雜，紐約州10月製造業指數降幅超乎預期，周初領失業金人數升至兩個月來最高也超乎預期，但續領人數較估值低，緩解擔憂秋冬未獲新刺激措施下失業率恐惡化的疑慮。
費城半導體指數週K歷經前三週紅K衝高，創下2,449點波段新高，自3月疫情低檔1,233點起漲，累積漲幅逾98％，隨即陷入高檔修正，臺股重量級權值股之外資籌碼亦跟隨美股轉趨保守。目前大盤雖仍維持在12,692點季線之上，但內外資法人於高檔並未持續積極偏多，在美股回檔修正之際，加權指數也進入回測季線及收斂半年線乖離。
臺股在高檔震盪之際，穿插電子與傳產或權值與中小型股的輪動，蘋果新機發表、重量級法說會後，未來除留意美股後續及期指結算外，掌握資金行情的主軸仍在法人籌碼動向，追蹤籌碼時須留意勿受盤面多空雜訊干擾，近期非經濟因素的利空新聞雜陳，短多若因盤中利空訊息干擾投資決策時，或可留意VIX恐慌指數、美期電子盤及臺指期結算前後的價差變動。
基本面仍是波段佈局者的主要參考依據，以電子上、下游的產業趨勢展望來看，上游庫存拉高主要系客戶端考量安全庫存，下游NB、電競、手機需求尚未降溫，庫存調整的週期暫看2021年Q2至年中，基於明年GDP的展望優於2020年，預料強勢股經過籌碼整理後仍爲盤面焦點，惟11月3日美總統大選前，操作轉趨保守謹慎。
投資策略：
從選股不選市的角度，短期雖因美國大選的不確定性，買盤追價謹慎，指數屢次衝高不過，但由於第四季尚有年終作帳行情，績優的業績成長股經籌碼整理後，若產業趨勢仍偏多，支撐守穩、量能放大並轉強之際，仍爲封關前積極操作者關注指標。目前旺季指標看半導體、蘋概及外銷出口等族羣，半導體轉單效應拉動晶圓代工、封測及相關設備，蘋果5G新機有較以往性能提升，留意銷售數據是否符合前景樂觀的預期，其他10月重要法說及財報股亦爲盤面焦點，傳產以風電綠能、運動健身、生技防疫及資金迴流帶動的營建資產等，可留意。