機構蜂擁調研、政策熱點頻現，個股業績確定性提高……“電改概念股”誰將率先受益？

21世紀經濟報道記者費心懿 上海報道

上半年最後一個交易日，電力、電工電網行業指數領漲。

根據Wind中國行業指數，電工電網行業指數上漲0.7%，淨流入33.22億元，電力行業指數上漲1.82%，淨流入22.76億元。

這之中，智能電網概念震盪走高，長高電新（002452.SZ）、平高電氣（600312.SH）午後漲停。電網設備概念中欣靈電氣（301388.SZ）、新特電氣（301120.SZ）“20cm”漲停。

特高壓概念也迎來主力資金正向淨流入，中國西電（601179.SH）、國電南瑞（600406.SH）漲幅居前，主力資金分別淨流入4.26億元、1.33億元。

消息面上，6月25日，國家能源局召開推進新型電力系統建設領導小組第一次會議。會議指出，要聚焦新型電力系統亟待突破的關鍵領域，儘快取得實效。

另外，7月1日起，《電力市場運行基本規則》將正式施行，儲能企業、虛擬電廠、負荷聚合商等清潔能源產業新興領域相關主體被明確界定爲市場新型經營主體，其產業地位得到明確。

電改概念迎來“調研熱”

今年是新一輪電改九週年，電力改革給電力行業帶來了巨大變化，我國的電力市場機制也走到了重要的十字路口。

在二級市場，“電改”概念所輻射的電力、智能電網、特高壓等板塊個股近來已迎多輪上漲潮。

與此同時，近兩個月，上市公司迎來機構調研熱，電改所帶來的市場機遇是上市公司管理層被頻繁問及的內容。

遠光軟件（002063.SZ）在5月和6月分別公告了11份、8份投資者關係管理信息。僅6月就累計接待了超過150家機構調研。公司在接待調研時，重點被問及了其虛擬電廠、智慧能源等業務的進展。

國能日新（301162.SZ）在5月和6月公告了4份投資者關係活動記錄表。其中6月6日的活動中，國能日新接待61家機構調研，被重點問及了電力市場化改革、電力交易等問題。

國網信通（600131.SH）在公告中披露，6月21日的"走進上市公司"活動中，迎來了47家調研機構。其被重點問及了電力信息化、電力市場化交易以及電改機遇等問題。

之所以智慧電網相關概念的上市公司被密集調研，在浙商證券看來，數智化電網是電改的基礎，因爲電力交易對電力數據採集、傳輸等均提出更高要求。數智化電網要建設智能規劃、智能運維、智能調度和智能服務等新模式。

事實上，以風電和光伏爲代表性的可再生能源，具有高波動性和隨機性的特徵。這對新型電力系統對各環節性能提出了更高的要求，提高系統靈活性和韌性的需求日益迫切。

這也意味着，相關智能化、信息化領域投資佔比預計將大幅上升。海通國際的研報提到，電力信息化進入科學發展階段，電網IT投資規模呈現上升。歷史電網投資主要集中在輸變電側，而“十四五”期間，配網投資將提升至30%至50%，數字電網電力物聯網投資力度加大。

“電改”信號頻現

事實上，我國的電力市場機制距離上一輪改革實施已經過去了9年。現如今，新能源消納等問題正在倒逼電改加速。

5月下旬以來，有關“深化電力體制改革”的議論不斷，全國統一電力市場體系有望加速形成。

政策層面，國家能源局日前印發了《關於做好新能源消納工作保障新能源高質量發展的通知》（下稱《通知》），旨在提升電力系統對新能源的消納能力。

《通知》強調了，要加快電力現貨市場建設，進一步推動新能源參與電力市場。

記者注意到，6月17日，山東電力現貨市場轉入正式運行。這標誌着山東成爲繼山西、廣東之後，全國第三個實現電力現貨市場“轉正”的省份。

另外，在6月20日的新聞發佈會上，國家能源局新能源和可再生能源司司長李創軍表示，爲了更好促進新能源發展，我們將積極推動電力現貨市場建設，形成更加及時反映電力供需的分時價格信號。目前，山西、廣東、山東、甘肅、蒙西、湖北等6個地區已經實現了通過價格信號引導用戶在新能源大發時段多用電。

21世紀經濟報道記者還注意到，2024年以來，已有12省調整並執行新版分時電價政策，調整方向基本爲取消白天的高峰時段，擴大平段、谷段時間。意在引導電力用戶削峰填谷、保障電力系統安全穩定經濟運行。

值得一提的是，《通知》還強調了要打破省間壁壘，不得限制跨省新能源交易。探索分佈式新能源通過聚合代理等方式有序公平參與市場交易。建立健全區域電力市場，優化區域內省間錯峰互濟空間和資源共享能力。

打開跨省新能源交易的信號日漸明朗。就在5月24日，國家電網與南方電網“一把手”在廣州舉行會面；6月17日，南方電網與內蒙古電力的“一把手”會面。

個股業績預期有望提升

全國即將迎來一個酷熱的夏季。近期，我國部分地區持續出現大範圍高溫天氣，用電負荷正持續攀升。氣象部門預計，今夏我國大部分地區氣溫較往年同期偏高，迎峰度夏保供形勢嚴峻。

國家能源局數據顯示，今年迎峰度夏期間，預計全國最高用電負荷同比增長超1億千瓦，電力保供面臨一定壓力。

在電力供給層面，在6月20日召開的“推動高質量發展”系列主題新聞發佈會上，國家能源局電力司司長杜忠明在答記者問時強調，將進一步優化負荷管理措施並精準細化執行，堅決守住不拉閘限電的底線，堅決確保民生用電需要。

這意味，電力用戶需求側管理的需求也已然浮現，針對虛擬電廠等業務增長所帶來的業績確定性，已有多家上市公司“亮出明牌”。

朗新集團（300682.SZ）談到，2024年，隨着新型電力系統建設的推進，電網數字化投入進一步增加，公司電網數字化業務項目儲備比去年同期明顯增長。一季度，公司的能源數字化和能源互聯網核心業務進展順利，整體收入和盈利水平都保持了增長，經營性淨現金流也進一步增加。

國網通信在近日的公告中表示，隨着電力體制改革持續深化，公司也將迎來新的發展機遇。具體來說，“一是統一電力市場建設方面，公司在全國各省級交易中心進行業務拓展，有望推廣綠色電力消費覈算、綠證核發全覆蓋、新一代電力交易業務。二是新型電力系統構建方面，公司打造了虛擬電廠平臺型產品，可面向政府、運營商以及工商業企業等客戶羣體提供虛擬電廠整合解決方案。”

國能日新在與投資者交流時表示，一方面，隨着各省份電力交易相關政策的持續出臺並陸續轉爲正式運行後將有助於公司電力交易產品的研發及銷售推廣工作；另一方面，隨着我國“雙碳”戰略下新能源裝機量的大幅攀升，新能源出力波動性、不穩定性的特點將直接提升電網在平衡管理方面的難度，這將有助於公司功率預測、儲能智慧能量管理及虛擬電廠運營等相關業務的拓展。