可轉債、特別股 漲幅領先

今年來全球市場因美國降息的反覆而震盪加劇，觀察收益型資產中的臺灣可轉債與臺灣特別股優先取得好表現，今年來漲幅皆完勝全球及美國投等債與公債。

根據彭博與CMoney統計全球各類收益資產今年前七個月報酬表現，臺灣可轉債與臺灣特別股分別交出7.3%與3%漲幅，優於美國投資級企業債、全球投資級債、美國10年期與20年期公債的1.9%、-0.1%、-1%與-2.1%，可見降息循環將至、臺灣可轉債組合完勝全球。

日盛臺灣優質多重資產基金研究團隊表示，8月臺灣景氣對策信號再度迴歸紅燈區間，景氣展望樂觀，經濟續處於成長軌道上。

由於企業營利樂觀，今年來臺灣可轉債IPO發行市場相較去年同期明顯成長，主要受到臺灣多頭帶動漲勢優異的可轉債投資需求熱絡，而臺股上市櫃公司發行可轉債意願持續上升，臺灣可轉債IPO市場有表現空間。

2024上半年臺灣可轉債競拍平均得標價格爲近年來新高，顯示參與熱度升溫，預計到2024年底可轉債初級市場IPO將因市場追捧而進入旺季，風險相對股市低且具投資價值。

日盛臺灣優質多重資產基金研究團隊指出，現階段臺灣可轉債初級市場交易仍以詢圈爲大宗，發行額度佔比約爲三分之二，一般散戶投資人不易參與初級市場交易，但透過投資該基金參與，更具成本優勢。

臺灣特別股仍具有長期息收穩定收入、價格波動較低、法人認同度高等三大優勢。由於特別股掌握優先配息權，股息率往往穩定在大盤之上，而臺灣企業不僅挾着高度股息配發率，2024年獲利成長創佳績，收益將更具表現機會，具固定收益特質的特別股可望出現投資價值提升機會。

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人祝以諾表示，下半年可轉債進入傳統旺季，關注AI伺服器及AI PC相關供應鏈、專利藥到期企業，及自行車產業。