外方最大股比合資整車公司誕生 江淮汽車漲停
12月3日開盤，上證指數微跌，汽車股中前幾日表現強勁的長安汽車(000625.SZ)、小康股份（601127.SH）都出現下滑，但江淮汽車（600418.SH）開盤一小時後便收穫漲停，每股價格達到10.65元。
拉動江淮汽車漲停的利好消息在於江淮汽車12月2日晚間發佈的一則公告，內容爲大衆中國投資對江汽控股的增資和大衆中國投資、江淮汽車對江淮大衆的增資事項已完成工商登記變更，其中，雙方的合資公司江淮大衆汽車有限公司更名爲“大衆汽車（安徽）有限公司”（下稱“合資公司”）。
在完成增資後，江淮汽車持有江淮大衆25%股權，大衆中國投資直接持有江淮大衆75%股權。但是因爲大衆中國還持有江淮汽車母公司江汽控股50%的股權，而江汽控股持有江淮汽車17.15%的股份，這就意味着，大衆中國投資共持有合資公司超過77%的股份。
這是大衆在華的第一家絕對控股的整車企業，在與一汽以及上汽的合資公司中，大衆系的持股比例分別爲40%和50%。不僅如此，與別的跨國車企相比，大衆在合資公司中持有的股比也創下新高。在2018年10月，寶馬宣佈將用36億歐元收購華晨寶馬25%的股權，但其在合資公司中的持股比例也僅爲75%。
“以後江淮汽車就僅僅是作爲合資公司的財務投資人，合資公司的收益也只能夠算作爲投資收益。”資深汽車行業分析師梅松林此前在接受記者採訪時曾談到，他認爲這對於江淮汽車的業績來說，或許是一件好事。
資料顯示，江淮大衆的合資公司成立於2017年底，但到目前二者僅推出思皓E20X（參數丨圖片）一款車型，自去年9月上市後，該車銷量平平，今年其累計銷量僅1200輛。此外，據江淮汽車披露的2019年財報，該年度江淮大衆項目虧損達到3.6億。
梅松林認爲，按照大衆的規劃，如果能夠控股合資公司，可能會在產品投放、市場節奏上體現出更高的效率。按照江淮汽車此前的公告，大衆汽車集團承諾授予江淮大衆4-5個純電動汽車品牌產品，目標是在2025年生產20-25萬輛，在2029年生產35-40萬輛，預計屆時總收入分別達到300億元和500億元，並承諾“在中國法律允許且取得許可前提下，優先考慮在江淮大衆生產大衆B級車、C級車等插電混動汽車和燃油車，甚至包括商用車產品。”
而眼下，江淮汽車的乘用車產品已經啓動與大衆汽車的深度合作，比如被授權使用合資公司的“思皓”標識，同時按照大衆的產品和技術流程對其技術進行提升和改造。今年9月北京車展上，按照這一思路打造的思皓X8正式上市，據全國乘聯會的數據，目前其累計銷量突破了7000輛。
資本市場對於大衆增資江淮系表示看好，自今年5月有傳言至今，江淮汽車的股價已經翻番，市值也超過了200億元。不過，業績改善可能還需時日。過去三年江淮汽車扣非淨利潤一直爲負，今年前三季度，其淨利潤僅爲4400萬元，同比下降64%。