先探／謝金河：尋找超值二軍股！
【文／謝金河】
上週我們談到「我們正面對一個巨大波動的年代」，二○一五年元月近尾聲，但是，國際金融市場接連發生了很多大事，這些大事每一件都大大沖擊金融市場，股市投資人必須做足功課，才能面對這些巨大挑戰。
首先是油價持續探底，紐約油從一○八．六跌到四四．○八美元，北海油從一一七．八跌到四五．二九美元，跌幅達到六成，油價持續下挫，衝擊產油國，像俄羅斯盧布一度急跌到七九．九一二五，俄羅斯股市跌到五七八；美國的Exxon石油從一○四．七六跌到八六．一九美元，也影響了道瓊指數的表現。
第二個衝擊是歐洲連續有大事發生，先是瑞士央行突然宣佈瑞士法郎與歐元脫鉤，瑞郎棄守與歐元一．二的兌換比率，這一番瑞士法郎大突擊，立刻讓瑞郎一度急升到○．六九五兌一美元，瑞士股市一度重挫到七八五二．八三，瑞士突然變成歐洲最大的震央。
緊接着歐洲央行祭出史上最大的ＱＥ，以連續每月購債六○○億歐元，推出一．一四兆歐元規模的量化寬鬆政策，歐洲央行這一波大放水，讓錢滿出歐洲，立即出現了幾個新效應，一是歐元一度急跌到一．一一○一兌一美元，國際投資機構都預測歐元與美元可能一比一。英鎊也一度急跌到一．四九五。
其次是各國央行奮力自保，像印度央行降息一碼，從八％降到七．七五％，讓印度股市寫下二九七八六．三一的歷史新天價，而加拿大央行降一碼重貼現率，也讓加幣從一．○六二急跌到一．二五二五兌一美元，丹麥二度降息，也造成丹麥幣大幅貶值的效果。
第二個效應是歐洲印鈔票推升了股市，體質最好的德國股市率先寫下一○八一○．五七的歷史新高紀錄，歐洲股市靠着印鈔票，元月行情格外亮麗，像德國股市元月大漲九○五．四二，法國漲三六五．四，指數漲到四六七九．二六，創了海嘯來新高點，英國股市元月也漲二五九．八五，愛爾蘭大漲三二八．九八，寫下五六三九．八九的新高價，歐洲幾個小國如比利時、荷蘭、丹麥、瑞典股市都寫下新高紀錄。
歐洲衝擊從瑞士央行的脫歐，到歐洲央行的ＱＥ，最近的一個焦點是希臘左翼反撙節的政黨SYRIZA拿到執政權，四○歲的齊普拉斯（Alexis Tsipras）當上總理，希臘在二○一一年歐債危機中率先倒下，如今左翼政權崛起，片面要求債務協商，甚至不惜揚言要脫離歐元區，使得歐洲統合的變數愈來愈多，希臘會不會成爲推倒歐元區的第一張骨牌，全世界都在看。
二○一五年元月經過這麼多的衝擊，我們可以看出幾個基本方向，首先是美元的超強，美元指數已連漲七個月，寫下九五．四八一的新高，美元大漲代表歐元、英鎊與日圓下跌，這一週，加幣跌到一．二五二五，紐西蘭幣見到○．七三一四，澳幣跌到○．七八五九新低。
美元走高，也讓原物料行情走底，除了油價低檔盤旋、持續探底外，這一週ＣＲＢ指數一度跌到二一六點，幾乎回到二○○○年以前的位置，貴金屬的銅價在元月二十八日的收盤是五四二一美元，從高檔跌下來已有五成幅度，其他如煤、鐵礦石，甚至是黃豆、小麥、玉米等在元月都下跌，現在很多人也許要問，全世界都在印鈔票，不是會通貨膨脹？怎麼變成通貨緊縮？這個現象給全球金融市場帶來更多的變數。
第二個思考則是全球股市出現了新變化，過去六年以來，美股一直都很強勢，但美元大漲，油價大跌，立刻衝擊到美股，美股元月除了ＮＢＩ生技分類指數大漲一六一．六七外，其餘各大指數都下跌，且跌幅不小，像是道瓊指數元月跌六三一．七，S&P 500跌五六．七四，NASDAQ跌九八．○六，羅素二○○○跌三七．九四，費城半導體指數下挫二○．八，過去美股總是領航全球，這回卻出現了弱勢的訊號。
其實美股的調整在很多指標股身上都出現，像是Tesla、Netflix、Amazon、Google跌幅都不小，這一週微軟公佈業績差強人意，股價立即從五○．○四跌到四一．一六美元，只有Apple交出好成績，二十八日大漲六．一七美元，美股這個領先調整訊號值得大家留意。
不過，日本及歐洲增加印鈔力道，已讓全球股市出現顯著的資金行情，到這個月爲止，創歷史新高的股市幾乎都出現在亞洲，像印度股市元月大漲二○五九．七六，寫下二九七八六．三二的歷史新高，東協市場的菲律賓元月大漲四三○．六一，也創了七六六一．一八的歷史天價，印尼元月上漲四一．九一，也寫下五三二五．○三的歷史新高。
ＯＴＣ指數處於低基期
歐洲ＱＥ，推高了德國股市寫下歷史新高，整體來看，除了歐洲上演資金行情外，亞洲是資金外溢的最大受益者，元月亞股幾乎是全面走高的，像是上海股市元月再漲七一．○五八，指數創了三四○六．一九的波段新高，成交量也有七．二四一九兆人民幣，深圳股市再漲一二三．六六六，又創了一五五四．六二的新高，香港恆生指數也大漲一二五六．七七，日經指數元月上漲三四四．九三，往一萬八千點目標挺進，最弱勢的南韓股市在元月也拉昇四五．九點，南韓綜合指數從一八七六．二七急拉到一九六一．五八，三星電子股價也站上一四○萬韓元以上。（全文未完）
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