中國經濟新常態戰略 臺商企業面臨募資卡位戰

隨着中國進入「經濟新常態」的轉型趨勢，經濟結構產生變化，加速經濟成長率並邁向創新，爲資本市場作了最新解讀，也在在影響臺灣的未來。企業紛紛透過各類資本運作模式，以進入全球資本市場贏得成長空間。有鑑於此，臺灣證券交易所副總經理簡立忠親自率隊遠赴上海，與勤業衆信聯合會計師事務所及國泰綜合證券，共同主辦「2016企業資金對策與應勢升級論壇」。深入剖析臺商企業面對新經濟機會，如何借力使力轉型升級，並探討臺商企業應善用「十三五規劃」大勢，全面深化改革和制定發展策略。

簡立忠致詞時指出，在臺灣已上市的878家企業中，有53家爲海外回臺第一上市，都是看到臺灣資本市場有「三好優勢」-上市時程法規透明、週轉率流動性佳、易二次籌資等優點，許多臺商紛紛衣錦還鄉回臺上市，並善用資本市場募資機會「轉骨」，以能在陸資蜂擁而至之前提早卡位。

勤業衆信審計部營運長施景彬指出，過去五年臺灣整體IPO家數穩健持平，於臺灣證交所上市企業共計136家，其中，勤業衆信輔導近五成企業。而自2008年開放F股（海外公司回臺上市櫃）至今，共有85家企業成功掛牌，勤業衆信輔導44家，創下市佔率超過五成的紀錄。施景彬說，臺灣資本市場掛牌募資前的審查流程與時程明確、過程公開透明，因此整體市場穩定性較高。

而回顧過去上市企業募資規模，施景彬分析，自2012年起上市企業募資金額逐年成長。其中，「生技醫療產業」由2014年募資28.9億（佔9%），躍升至2015年的129億（佔34%）成長率最高。顯見生技醫療產業深耕多年，已逐漸進入收割期發展後勢看漲。未來，臺灣資本市場應逐步發展出特色產業聚落，吸引國際資金來臺灣發掘與投資亮點產業。

企業發展分爲創業期、成長期與成熟期三階段，各階段應採用合適策略，若能加速與資本市場連結，可奠定轉型成熟期的基礎。德勤財務顧問總經理範有偉指出，成長期的企業可透過內部成長（Organic）、併購成長（Inorganic）與策略聯盟（Alignment）三種模式，多角化拓展產品開發或進入新市場。然而，執行成長策略時企業時常面臨籌資需求，因此，範有偉建議企業可向銀行借款或發行債券進行融資，而上市櫃後融資工具較爲多元且資金成本較低廉。

範有偉說，企業可藉由原股東增資、引入投資人或申請上市櫃的方式，募得成長或轉型需要的資金。企業進入資本市場可有效改善營運體質與提升知名度，更將便利併購擴展企業規模，有助企業成長與轉型。

本次論壇特別邀請勤業衆信消費產業代表性客戶「F-鮮活」，由董事長黃國晃分享F-鮮活邁向上市，及推行企業永續發展的經驗。黃國晃表示，中國是全球最有價值的餐飲市場，以年平均10%規模持續成長當中。其中，飲品是餐飲行業內利潤最高的產品。在中國全國性連鎖餐飲系統中，鮮活品牌佔有率高達六成。黃國晃透露，鮮活成功的秘訣在於「豐田式管理體系」。

黃國晃說，鮮活領先同業建立看板式管理，提高員工自主性，並導入ERP系統分析，建立規範化品質標準與生產管理績效指標；更全面透過全自動數據化、全履歷產線，貫徹食品安全的風險管控。因此，F-鮮活自2012年上櫃後，今年3月更正式掛牌上市，爲上櫃轉上市之經典成功案例。

去年鮮活除發起擴廠計劃，建立華南及華北地區生產基地，以精耕區域市場、貼近服務客戶；更重新定義產業邊界，於去年在原有的飲料原料業務外，投資取得光裕堂子公司，搭配物聯網及大數據分析等系統，擴大現調機事業的佈局。黃國晃更強調，鮮活運用成熟技術，堅持風險控管及把關產品品質，具體實踐「360度飲品安全」的理念，協同客戶、員工、供應商和社會的力量，奠定企業永續成長的基石。