財聯社債市早參5月11日|財政部下週一召開超長期特別國債發行動員會；私募瑞豐達“人去樓空” 浦東分局經偵支隊已受理案件

債市要聞

【財政部下週一召開超長期特別國債發行動員會】

財聯社記者獲悉，爲全力保障超長期特別國債發行工作平穩順利開展，財政部國庫司決定召開超長期特別國債發行動員部署會議，會議時間定於5月13日上午9點。各單位記賬式國債承銷業務負責人需參會。今年4月22日，財政部預算司司長王建凡在國新辦新聞發佈會上曾表示，根據超長期特別國債項目分配情況，及時啓動超長期特別國債發行工作。

【央行：合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關係，完善債券市場法制，夯實公司信用類債券的法制基礎】

5月10日，央行發佈2024年第一季度中國貨幣政策執行報告。在報告中將長期國債列入專欄，並指出我國長期國債收益率在反映市場預期和宏觀經濟方面總體是有效的。報告提出，債券市場供求有望進一步趨於均衡，長期國債收益率與未來經濟向好的態勢將更加匹配。保持融資和貨幣總量合理增長。合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關係，支持直接融資加快發展，繼續推動公司信用類債券和金融債券市場發展。密切關注海外主要央行貨幣政策變化，持續加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監測，靈活有效開展公開市場操作，搭配運用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場利率平穩運行。

完善債券市場法制，夯實公司信用類債券的法制基礎。落地做市商與公開市場業務一級交易商聯動機制，完善債券承銷、估值、做市等業務管理，提升債券市場定價功能和市場穩健性。推動櫃檯債券業務擴容和規範發展，提升金融基礎設施服務效率及便利性。加強貨幣市場宏觀審慎管理。堅持市場化法治化原則，繼續貫徹“零容忍”理念，加大對債券市場違法違規行爲查處力度。堅定不移推動債券市場對外開放。

【張其光：考慮將集中式長租公寓、養老住房納入REITs資產範圍】

針對促進REITs高質量發展的舉措，住房和城鄉建設部房地產市場監管司原司長、中國房地產業協會名譽副會長張其光在今日舉辦的大灣區基礎設施REITs高質量發展研討會上提出四點建議：第一，擴展REITs作用與使命，探討REITs配合消化存量房產、優化增量住房的可能性；第二，探討簡化REITs交易架構，使REITs成爲繼股票、基金之後，資本市場另外一個新的投資品種；第三，擴大REITs基礎設施資產投資範圍，考慮將集中式長租公寓、養老住房納入REITs資產範圍，使REITs在國家宏觀經濟發展當中扮演重要的角色；第四，穩步提高REITs的估值水平，早日明確影響估值的重要因素，如土地使用權續期問題。

【山東、吉林、江西、深圳四地同日宣佈取消金交所】

5 月 10 日，山東省地方金融管理局發佈公告，取消山東金融資產交易中心有限公司金融資產交易業務資質。吉林省地方金融管理局公告，取消吉林東北亞創新金融資產交易中心有限公司金融資產業務資質。江西省地方金融管理局公告稱，取消贛南金融資產交易中心有限責任公司金融資產交易業務資質。深圳市地方金融管理局公告稱，深圳市銀通前海金融資產交易中心有限公司不再從事交易場所相關業務。

【深交所：繼續推進多層次REITs市場建設】

在大灣區基礎設施REITs高質量發展研討會上，深交所債券業務中心副主任闕紫康表示，經過四年，中國REITs探索出了一條既借鑑成熟市場經驗，又符合國情的發展之路。一是打通了投資者循環渠道，更好地服務實體經濟；二是逐步拓寬試點資產類型，更好地引導金融資源流向國家戰略關注重點領域。三是初步構建了一套完整的制度框架，完善了規則體系。四是開拓了新的投資渠道，滿足了投資者的需要。深交所將繼續推進多層次REITs市場建設。積極探索構建Pre-REITs、私募REITs、公募REITs協同發展的多層次REITs市場，爲更多類型不動產提供全生命週期的服務，提升企業參與基礎設施建設的積極性，更好地助力盤活存量資產，促進有效投資。

【上交所：本週對個別波動幅度較大的可轉債進行重點監控】

上交所本週對70起拉擡打壓、虛假申報等證券異常交易行爲採取了書面警示等監管措施，對個別波動幅度較大的可轉債進行重點監控，對36起上市公司重大事項等進行專項覈查，向證監會上報涉嫌違法違規案件線索1起。

【記者實探：被傳跑路私募瑞豐達已“人去樓空” 浦東分局經偵支隊已受理案件】

被傳“跑路”的私募瑞豐達資產已“人去樓空”。財聯社記者奔赴瑞豐達位於上海浦東新區匯公館10號樓的辦公室，據物業工作人員透露，該公司已經2天沒人來辦公。目前，浦東分局經偵支隊已受理案件，相關人員組織投資人現場登記。據投資人介紹，瑞豐達資產實爲“夫妻店”，瑞豐達資產實控人孫偉與日贏控股的實控人李敏爲夫妻。但穿透股權，目前暫未看出相關聯繫。記者再度奔赴位於匯公館8號樓的日贏控股，同樣已無辦公人員。經現場查看，瑞豐達資產旗下產品基金合同等資料放置於日贏控股辦公室。

第三方平臺數據顯示，該公司“馬甲”甚多，與其存在疑似關係的公司多達102家。這之中，共用同一電話的公司多達74家，共用同一QQ郵箱的公司有16家，還有不少關聯公司存在郵箱及電話均相同的情形。

【櫃檯債遭搶購，5月份發行量已達1515億】

近日，廣東省地方政府債券今年首次通過銀行櫃檯債券市場向廣大投資者發售，受到投資者熱捧，部分分銷銀行開售後1分鐘內5億元額度全部售罄。該地方政府債券票息2.2%，期限5年，單券持有到期利息收益爲11元。單從利率收益上看，略高於目前國有大行5年期定存利率2.0%，低於部分股份行、城商行5年定存掛牌利率。在櫃檯債加大市場化發行，資產荒延續的格局下，更多個人和企業開始享受到櫃檯債市場帶來的紅利。目前包括中央匯金、國家電網等高等級信用債以及各地方政府債等高等級利率債均已首次在各大開辦行櫃檯開展交易，進一步豐富了櫃檯債券報價品種，有利於滿足市場多樣化、個性化投資配置需求，促進多層次債券市場建設。財聯社據Wind不完全統計，櫃檯債增長空間巨大，5月至今已有4筆共計1,515.02億元櫃檯債成功發行。

解讀：有業內人士指出，通過銀行櫃檯購買的地方政府債，其優勢是大幅度降低了起購門檻，相當於讓原本幾十萬乃至上百萬才能參與的品種一下降低到了百元級別，但是與此同時其收益也會被嚴重稀釋。不過從投資者角度而言利大於弊，發展櫃檯債券業務可以便利居民直接參與利率市場，有利於投資者結構進一步優化。

【合肥市將進一步調整優化房地產政策措施 包括實施購房補貼、房票安置全市域流通等】

合肥市房地產市場調控工作聯席會議辦公室今天上午召開會議，研究合肥市關於進一步調整優化房地產政策措施的相關內容。據悉，相關優化措施計劃包括實施購房補貼、房票安置全市域流通、優化限售政策、優化商品房搖號銷售政策、優化車位銷售政策、提高住房公積金貸款額度、優化調整新發放首套住宅貸款利率、更大力度的支持“以舊換新”、淨化房地產分銷市場、加大高品質住宅供給並提升住宅戶內使用空間，關注工薪收入羣體及從事基本公共服務人員等多羣體需求，更好落實保障房相關政策等。

【前4個月北交所服務國債發行14605.4億元】

北京證券交易所發佈的數據顯示，2024年前4個月，北交所服務國債發行14605.4億元、地方政府債券發行925.73億元。其中，4月份服務國債發行3385.4億元、地方政府債券發行257.79億元。

【首單保險資管“交易所ABS”落地上交所】

保險資管公司在交易所試點開展資產證券化（ABS）業務（簡稱交易所ABS）正式落地。5月10日，泰康資產管理有限責任公司（下稱“泰康資產”）發佈信息稱，由泰康資產作爲計劃管理人的“泰康資產-中電投租賃1號碳中和綠色資產支持專項計劃”已於5月8日在上交所成功發行。據上交所披露信息顯示，“泰康資產-中電投租賃1號碳中和綠色資產支持專項計劃”擬發行規模爲14.69億元，2023年12月15日獲上交所受理。目前，其實際發行規模爲12.64億元。泰康資產表示，該專項計劃是自試點工作以來，市場首單保險資管公司作爲計劃管理人的企業資產證券化產品。

財聯社記者注意到，除了泰康資產，太平洋資產管理有限責任公司（下稱“太保資產”）也已在上交所申請ABS產品並獲得受理。此外，多家獲批試點的保險資產公司此前曾公開表達將積極參與。

【美國銀行援引EPFR數據：投資級債券連續第28周吸入資金，有望在2024年創下資金流入紀錄】

美國銀行援引EPFR數據：最近一週，投資級債券連續第28周吸入資金，有望在2024年創下資金流入紀錄。新興市場股票流出6億美元，新興市場債券流出7億美元。在最近一週，債券基金吸引了178億美元的資金流入，這是自2021年7月以來最大的周度流入；股票流入148億美元，爲6周以來最大流入；現金流入678億美元，加密貨幣流入1億美元，黃金流出7億美元。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，5月10日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.8%。當日無逆回購到期，因此單日淨投放20億元。全周，央行開展了100億元逆回購操作，因有4500億元逆回購到期，全周淨回籠4400億元。

下週（5月11日至5月17日）央行公開市場將有100億元逆回購到期，其中週一至週五每天均到期20億元。此外，週三（5月15日）還有1250億元MLF到期。

信用債事件

■香港上訴法院推翻早前裁決，認定北大方正違反維好協議

■萬科企業：向中國郵政儲蓄銀行股份有限公司深圳羅湖區支行申請銀行貸款，貸款金額合計人民幣13億元，期限3年

■桂林新城投資開發集團公司及有關責任人收到上交所通報批評

■首程控股成功發行票面利率2.50%的3年期熊貓債

■時代控股集團：未能清償到期債務金額合計35.24億元

■融信集團：未如期償還銀行貸款金額合計29.51億元

■綠城房地產集團：公司關聯方市場化購買非金融企業債務融資工具，累計購買金額約11.68億元

■柳州建投及有關責任人被上交所予以通報批評，涉公司債募集資金轉借他人等違規行爲

■廣東證監局對東莞證券及相關責任人出具警示函

■海通證券：公司收到廣東證監局行政監管措施決定書

■太倉水務：累計新增借款占上年末淨資產的44.50%

■平安資管減持匯豐控股，持股比例從8.01%降至7.98%

■青島世園集團：“23青島世園MTN002”票息擬下調550BP至1.00%，5月13日起回售申請

■惠譽：確認國家電網“A+”長期發行人評級，展望“負面”

■聯合國際：出於商業原因，撤銷青島海科“BBB”國際長期發行人評級

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行】

週五，貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期上行0.78BP報1.7312%，7天期下行0.21BP報1.8228%，14天期下行2.04BP報1.869%，1月期下行2.42BP報1.9125%。

Shibor短端品種表現分化。隔夜品種上行0.6BP報1.733%；7天期上行1.4BP報1.836%；14天期下行2.0BP報1.894%；1個月期下行0.3BP報1.94%，創2023年9月以來新低。

銀銀間回購定盤利率多數下跌。FDR001漲1.0個基點報1.74%；FDR007跌2.0個基點報1.83%；FDR014跌1.29個基點報1.88%。

銀行間回購定盤利率多數下跌。FR001跌9.0個基點報1.74%；FR007跌3.0個基點報1.87%；FR014持平報1.95%。

【利率債|超長期國債再現回調，全周淨回籠4400億】

週五，國債期貨多數下跌，現券方面僅超長期出現回調，短期品種較爲強勢。

具體來看，國債期貨收盤多數下跌，30年期主力合約跌0.29%，10年期主力合約漲0.01%，5年期及2年期主力合約微跌。

銀行間主要利率債收益率多數下行。截止北京時間16:30，10年期國債活躍券240004收益率下行0.3bp報2.311%，5年期國債活躍券240001收益率下行0.5bp報2.1325%，10年期國開活躍券240205收益率下行0.7bp報2.412%。

【信用債|各期限信用債收益率多數上行逾1個基點，全天成交超千億】

週五，債市弱勢震盪，各期限信用債收益率多數上行逾1個基點，全天成交超千億。銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1508只，總成交金額1080.24億元。其中751只信用債上漲，96只信用債持平，632只信用債下跌。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：H1碧地03、19道橋01、20中駿02、20高創03、21申宏02。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：22萬科04、21金地01、22旭輝01、20津投06、21萬科02。

高收益債：共23只收益率高於15%的信用債有成交，其中“20中駿02”、“H0陽城02”、“H1碧地03”收益率位列前三，分別爲688.52%、486.04%、248.75%，三隻債分別成交39.07萬元、1.87萬元、59.4萬元。共12只收益率處於8%-15%區間的信用債有成交，其中“16龍湖04”、“22萬科05”、“20萬科06”收益率位列前三，分別爲13.65%、13.54%、13.48%，三隻債分別成交111.34萬元、6119.49萬元、1004.95萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體收漲，西班牙10年期國債收益率漲2.5個基點報3.306%】

歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲2.5個基點報4.164%，法國10年期國債收益率漲1.9個基點報2.999%，德國10年期國債收益率漲2.2個基點報2.515%，意大利10年期國債收益率漲2.2個基點報3.850%，西班牙10年期國債收益率漲2.5個基點報3.306%。

【美債市場|美債收益率集體收漲，10年期美債收益率漲4.5個基點報4.504%】

美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲4.8個基點報4.876%，3年期美債收益率漲5個基點報4.678%，5年期美債收益率漲4.7個基點報4.522%，10年期美債收益率漲4.5個基點報4.504%，30年期美債收益率漲3.3個基點報4.642%。