雲從科技優化訂單結構、精細化管理見成效 上半年毛利率提升、現金流改善

8月30日晚間，雲從科技(688327)發佈2024年半年度報告，公司上半年實現營業收入1.21億元。得益於公司對新簽訂單的毛利率和賬期等質量因素進行了重點把控，通過優化訂單結構和嚴格控制賬期，公司整體毛利率同比提升2.44個百分點至60.20%。

經營性現金流同比改善

在淨利潤方面，雲從科技上半年淨利潤爲-3.56億元，主要來自於股份支付費用同比增加3491.29萬元，以及採購的大量算力服務器帶來的折舊費用同比增加2797.04萬元；在扣除該兩項影響後，公司的淨虧損同比略有收窄。

報告期內，雲從科技在加強銷售回款管理、優化資源配置方面取得了實質進展，經營性現金流入有所增長、經營性現金流出得到有效控制，實現經營活動現金流量淨額-1.30億元，較上年同期改善了24.12%。

由於人工智能行業具有技術含量高、研發投入大、研發週期長等特點，雲從科技始終鼓勵技術具有一定領先性，重視研發工作，穩定持續的研發投入是公司持續保持技術領先性的重要支撐。今年上半年，雲從科技研發費用爲2.17億元，同比增長9.37%。

由於前期研發投入、管理投入、銷售團隊建設投入等期間費用較大，而規模效應尚未完全顯現，雲從科技營業收入規模尚不能完全覆蓋成本費用規模，致使公司經營業績持續虧損。不過，在確保研發投入規模不減少的前提下，雲從科技重點加強了人員效率和費用效率的提升工作。伴隨着公司持續推進精細化管理策略，銷售費用支出同比下降2430.10萬元，同比減少30.60%。

多模態大模型技術業內領先

上半年，大模型技術繼續蓬勃發展，不僅在自然語言處理領域取得突破，還在圖像識別、視頻分析、自動駕駛等多領域廣泛應用。同時，國內外企業紛紛發佈了新一代AI芯片和相關工具鏈，優化了AI算法的性能和效率。這些新產品通過優化AI算法的性能和效率，爲大模型技術的進一步應用奠定了堅實的基礎。

雲從科技認爲，相較於大廠，專業人工智能公司更傾向於利用自身優勢，專注於其擅長的領域。一方面，這類公司通常在某些垂直領域擁有獨特的技術或市場資源，通過針對性地優化和創新，能夠在特定市場中迅速建立起競爭優勢。另一方面，這類公司更加願意與傳統行業的軟件公司和硬件生態公司建立合作和聯盟。通過這種靈活和敏捷的合作方式，它們可以結合客戶本地化的優質數據、完善的行業流程以及明確的需求，快速響應市場變化。

目前，雲從科技的算法研究團隊採用“預訓練大模型+下游任務微調”的技術範式，在NLP、OCR、機器視覺和語音等多個領域開展預訓練大模型的實踐。這不僅提升了公司核心算法的性能，還大幅提高了算法的生產效率，已在城市治理、金融、智能製造等行業中顯現出顯著的應用價值。

此外，公司自主研發的從容多模態大模型、跨鏡追蹤、3D結構光人臉識別、雙層異構深度神經網絡和對抗性神經網絡等技術均處於業界領先水平。從容多模態大模型在OpenCompass、SuperClue、C-Eval等第三方權威榜單上，位列全球前五。在OpenCompass的多模態評測領域中平均得分爲65.5，躋身全球前三，超越了谷歌的Gemini-1.5-Pro和GPT-4v，僅次於GPT-4o（69.9）和Claude3.5-Sonnet（67.9）。在國內市場，從容大模型的成績也超過了InternVL-Chat（61.7）和GLM-4V（60.8），排名首位。

在創始人周曦的帶領下，雲從科技已經建立了一支成熟且高效的研發團隊。公司及其核心技術團隊曾先後10次獲得國內外智能感知領域的頂級獎項，彰顯了公司的技術實力和創新能力。

AI應用產品化轉型關鍵年

雲從科技表示，2024年是公司實現AI應用產品化轉型的關鍵一年，公司專注於爲ToB行業提供更加凸顯商業價值的大模型應用及智能化軟硬一體產品。

報告期內，公司繼續與華爲、寒武紀、曙光等國產化算力企業展開深入合作，提供訓練/推理一體機和推理一體機產品，幫助客戶構建定製化的大模型算力平臺。通過公司提供的開箱即用的知識庫平臺和問答、辦公應用，不僅簡化了客戶的使用流程，還大大降低了實施成本，幫助客戶快速上手並取得實際效果。

同時，雲從科技持續探索AI，特別是大模型技術在ToB行業客戶中的落地機會。報告期內，公司在智慧金融、智能製造、智慧能源及ToC智能硬件領域持續探索AI大模型技術的落地應用，推出了一系列新產品和解決方案，顯著提升了客戶的效率和安全性，降低了運營成本，並在多個行業取得了顯著成效。

例如，雲從科技在深圳市某科技公司等典型客戶中上線的智能客服工具產品，顯著提升了客服人員的工作效率超過20%，該產品目前正在推廣中。此外，公司通過自主研發的從容大模型數據分析工具DataGPT，幫助企業管理者和員工通過自然語言交互高效獲取和分析業務數據，生成業務分析和舉措建議，提高管理效率，並將數據治理工作進一步智能化，實現高效自動化的數據去重和關聯工作。

而在ToC智能硬件領域，雲從科技也逐步切入，通過發佈AI鼠標，公司將大模型的能力普及給企業客戶（通過運營商雲電腦通道）和個人用戶，提供文檔總結、PPT生成、語音轉寫、翻譯、個人知識庫管理和查詢等功能，提升用戶體驗，並計劃進一步推廣至C端市場，賦能更多個人客戶。

報告期內，雲從科技與華爲展開戰略合作。一方面，公司啓動昇騰原生開發合作，選擇昇騰爲主要技術路線，雙方在昇騰平臺上開發AI大模型應用，提升開發效率和模型性能，並推動應用推廣。

另一方面，雲從科技全資子公司蕪湖雲從與華爲雲計算技術有限公司簽署合作協議，共同探索東部智算中心建設及人工智能在各行業的應用，尤其在城市治理、金融、製造和能源領域的創新實踐。此外，智算中心的建設是公司與華爲合作的核心之一。該智算中心落成後，公司將擁有“東西兩大智算中心”，這將全面升級並夯實公司的智算基礎設施，助推從容大模型邁上新的發展階段。