國票臺指評論—三大央行未有表態 歐債紛擾恐難平息
在現貨市場方面，雖然8/2臺股因颱風休市一日，躲過美股因聯準會沒有刺激經濟作爲而下挫的利空，但還是躲不過因歐洲央行維持現狀導致國際股市出現失望性下挫的利空，不過開盤跌幅未如預期大，終場指數依然守穩在7200點大關之上。8/3加權股價指數下跌50.45點或0.69%，收在7217.51，成交金額爲777.86億元。族羣中以其他電子與玻璃表現最爲弱勢，分別有3.72%與3.07%的跌幅。
8/3電子類股仍爲大盤主要交易中心，日股夏普與新力股價繼續破底，導致鴻海與鴻準重挫，分別收低3.7%與跌停鎖死；而以中大尺寸面板爲主的友達與奇美電也受拖累，股價再度破底，收破$9大關。縱使臺灣大、聯發科與勝華等個股力挺，但電子指數終場仍有0.85%的跌幅，佔大盤成交比重則維持在七成。金融類股則出現漲多拉回走勢，權值股回檔幅度平均，跌幅約在1%上下，導致金融指數終場下跌1.1%，佔大盤指數上升至6%附近。
在期貨市場方面，8/3臺指期向下跳空開低後，一路震盪走低，雖午盤過後出現拉擡走勢，但指數仍下跌超過50點，全日高低差收斂至48點。八月臺指期終場成交在7140，下跌54點或0.75%，成交量爲77400口，未平倉量則爲67432口。
另外，八月臺指期爲逆價差77.51點，電子期爲逆價差2.30大點，而金融期亦爲逆價差7.16大點。八月份尚未除息點數：加權指數爲42.28點、電子指數爲1.56大點、金融指數8.38大點、非金電指數42.89點、摩臺指數1.55大點。
類股期貨部分，金融期與非金電期雖回到布林通道內，但仍收在5日均線與通道上緣所組成的短多軌道內；至於電子期則勉強守在月線附近，所在位階依然落後金融期與非金電期。電子近日的補漲行情如無法持續下去，那麼此次臺股反彈空間恐怕有限，甚至要小心金融與非金電補跌以追上電子位階的狀況發生。
從籌碼面來看，8/3三大法人在現貨部位除自營商站在賣方外，外資與投信則是買超。外資買超6.32億元，投信買超2.95億元，自營商則是賣超10.32億元，三大法人合計賣超1.06億元。在期貨部位方面，三大法人中除外資減碼多單部位，投信與自營商則是繼續偏多操作。自營商增持358口多單，目前手上部位留有843口淨多單；投信加碼39口多單，目前部位爲2410口淨多單；外資減持2594口多單，目前部位爲淨多單10066口。三大法人期貨部位總計爲淨多單13319口，較上個交易日減少2197口多單。在選擇權部位方面，外資多空勢力比上升至0.91，8/3佈局以增加Sell Call策略爲主；而自營商的多空勢力比則是下降至0.90，增加Sell Call策略爲8/3佈局的重點。
由於臺股在技術面呈中性偏多格局，再加上期貨扣除已確認除權息點數後仍爲逆價差，因此在看好臺股短線還有反彈空間下，法人們在期貨部位仍維持淨多單；然而，因國際股市出現明顯回檔走勢，爲了避免臺股受國際股市影響而意外走跌，固法人們在選擇權部位則是加重避險策略在投資組合內的比重。
在選擇權方面，八月份合約買權的交易區間集中在履約價7100-7500間交易，賣權部分則集中在履約價6800-7200。買權OI最大履約價維持在7300，有62110口；而賣權OI最大履約價則維持在7000，有45824口。
八月份合約未平倉量比例（P/C Ratio）下降至1.06，支撐力道仍大於壓力。從OI量的分佈來看，買權的OI主要分佈在履約價7000-7500，其中履約價7200-7300是8/3增加較多OI的區塊，共有17378口；賣權OI主要分佈的履約價在6400-7100，OI增加較多的地方在履約價7100，有2035口。8/3VIX值下降至17.65，低於歷史均值18.38，盤面上氣氛轉而對多方有利。由於八月合約時間價值流逝速度將加快，故操作上宜以收權利金的價差策略來因應，以賺取時間價值。
以技術面來看，臺股8/3盤中回測季線有撐後反彈，最後收在開盤價附近的位置，盤勢維持中性格局不變。指數收盤K線呈類十字線，成交量則較前一交易日萎縮，多空雙方交戰意願不高，導致盤面觀望氣氛濃厚，亦沒有明顯勝方出現，故近日盤勢主控權的歸屬要等到下週一的收盤結果後才能得知。由於8/3K線終止了原先K線羣的多頭慣性，加上帶有轉折的意味，假如8/6收黑K棒，表示短線上仍有回檔空間；不過要是收紅棒且過8/3高點，代表回檔結束，多方繼續上攻的機率則大增。操作上可以7/31的高低點做爲多單追價或停損的依據，突破高點加碼多單，收破低點則進行停損動作。(文／國票期貨提供)
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