工商社論》注意歷史上電價調升對通膨的影響

圖／本報資料照片

政府近期將召開電價費率審議會，電價調漲已箭在弦上，電價和蛋價不一樣，電有很強的產業關聯效果，百業生產都要用電，因此電價一旦調漲，各業經營成本都將隨之上揚，加以預期心理擴散，勢將升高通膨風險，如何避免此一情況的發生，至爲重要。

主計總處最新公佈的2月消費者物價指數年增率（通膨率）飆高至3.08％，雖說與去年農曆春節所在月份不同有關，但今年前兩個月平均通膨率仍達2.43％，高於2％的通膨警戒線。主計總處日前發佈經濟預測時，才把今年的通膨率由1.64％調升至1.85％，雖仍低於2％，卻已相當接近，主計長朱澤民回答媒體提問時認爲，外食費及房租漲幅居高不下，通膨壓力仍在。

值得注意的是，這個1.85％的通膨預測並未納入調漲電價一事。朱澤民表示，依據消費者物價指數（CPI）裡電的權數估計，電價每漲1成，就會讓通膨率升高0.12個百分點，但除了這個直接效果，還有間接效果，也就是企業在用電成本提高之後，可能會轉嫁給消費者，主計總處雖未評估影響有多大，惟其對通膨的態度，顯然沒有先前的樂觀。

回顧歷史，1973年第一次石油危機時，行政院於7月實施「穩定物價11項措施」，原擬以此緩和漲勢，不料以阿戰爭加劇，國際油價飆漲，經濟部長孫運璇於年底宣佈調漲油電價格，隨着預期心理蔓延，次年通膨率直逼50％。1979年二次石油危機再起，穩定物價無效，8月調升電價29.5％，次年初再漲18％，隨後兩伊戰爭爆發推升國際油價，1979～1981年短短兩年電價調漲四次，通膨率於1980年達19.0％，1981年又達16.3％。

電價何以有這麼大的助漲效果？從產業關聯表（國內關聯程度表）可以發現，電力的向前關聯繫數達2.88，意思是當各業的最終需求都增加10,000元時，因應這些生產活動，總共要買28,800元的電，這個2.88即「向前關聯繫數」，遠高於自來水的1.43，電子零組件業的1.64，電腦光學產品的1.13，也超過石油及煤製品業的2.60，電力對經濟活動影響之大實非其他行業可及。這也說明電價調漲很容易產生聯動效果，而加劇通膨的風險，1974年、1980年發生在臺灣社會的通膨，皆是如此。

產業關聯表每五年編制一次，從最近一張2016年487部門的關聯表會發現，這一年家庭部門購買的電力（最終需要）是947億元，而各業生產活動所購買的電力（中間需要）是5,045億元，當電價調漲1成，除了消費者要多支出94億，生產成本也將提高504億元，前者會馬上反映在CPI上，後者遲早也會轉嫁到消費者身上，1974年、1980年臺灣通膨率連月升高，產業關聯效果隱於其中，不可不察。

如今我們也面臨同樣的情況，在政府連年凍漲、緩漲的情況下，2022年臺電虧損2,675億元、2023年又虧2,485億元，如此財務狀況，電價調漲勢在必行，然而究竟該怎麼調整，纔可以避免1974年、1980年的恐慌捲土重來，是對經濟部的一大考驗。由過去兩次超級通膨的歷史可知，電力不僅產業關聯效果大，其衍生的恐慌心理也強，是以原本只是用來改善財務困境的電價調升方案，在產業關聯及預期心理推波助瀾下，通膨卻可能如脫繮野馬。

回到最根本的問題，政府到底該不該干預物價？干預物價的代價有多高？近五年（2019～2023）當美國CPI漲21％、歐元區漲19％、韓國漲13％之際，我們由於凍漲、緩漲，因此只漲了7.9％，從各年來看，我們處於相對穩定的局面，但從一個通膨的循環而言，那就很難說了。事實上，臺灣這些年穩定物價的成本不低，除了政府增資臺電2,500億元，撥補500億元，如今調漲電價稍有不慎，還可能重蹈1974年、1980年兩次能源危機的覆轍，可謂驚心動魄矣。

事實上，臺灣所需的原油、天然氣、煤等能源皆仰賴進口，根本沒有凍漲的條件，但政府在選舉考量、討民衆歡喜的思維下，卻經常凍漲、緩漲，以有限的預算要對抗國際漲勢，短期雖可收紓緩之效，惟長期則難敵國際行情而難免於失敗。此外，過度使用凍漲更將波及財政穩定，往事歷歷，可堪借鏡。

經濟部電價費率審議會召開在即，本次調漲電價必須小心，因爲近期外食費、房租漲勢未歇，如何避免預期心理的推波助瀾以致通膨捲土重來，經濟部得有智慧的安排。此外，從本次經驗可知，凍漲成本昂貴，未來凍漲自應受更嚴格的限制，這也應該形諸文字以爲規範纔好。